エージェンシークロスとは

代理店としても知られる代理店クロスは、売り手と買い手の両方に代わって行動する単一のエージェントまたはブローカーと取引が行われる状況です。 このタイプのトレーディングアクティビティは、通常、同じブローカーのサービスを受ける2つのクライアントが互いに相殺する注文を実行するときに発生します。 ほとんどの設定では、エージェントまたはブローカーはこれらの2つの注文を処理する際に通常の手順に従い、取引フロアでより良い入札が受信されない場合にのみ2つをクロスします。

代理店の可能性は、同じブローカーと連携する2人の異なる投資家が、他を相殺する取引を実行するために異なる注文を送信すると実現します。 たとえば、あるクライアントは特定の証券の特定の量を購入する注文を送信し、他のクライアントは同じ証券の特定の量を販売する注文を送信します。 通常、売買価格の制限も非常に似ています。 ブローカーは、2つの注文を受け取ると、それらが交差する可能性があることに注意しますが、通常の方法で注文を処理し、トレーディングフロアでそれらを発表します。 どちらの注文に対しても許容可能な入札が実現しない場合、ブローカーは2つをクロスし、両方のクライアントが取引から望むものを受け取ることができるようにトランザクションを本質的に完了することを続行できます。

ブローカーまたはエージェントの場合、エージェンシークロスの発生は、関係する2つのクライアントのそれぞれからコミッションを収集できるという利点があります。 同時に、この特定の取引タイプにより、多くの場合、ブローカーは2つの注文が最終的にマーケットプレイスで実行された場合にマーケットメーカーによって請求されるスプレッドを両方のクライアントに保存することができます。 この観点から、このタイプのクロストレードのイベントは、関係者全員の利益になる可能性があります。

エージェンシークロスが不動産および法的取引手続きと見なされる国では、通常、ブローカーまたはエージェントが一方のクライアントの利益を他方よりも優先することを防ぐのに役立つ政府の規制があります。 これは、両方の注文がトレーディングフロアに送られて発表される必要がある1つの理由です。 そうすることで、一方または両方のクライアントにとって最終的に大きな利益となる入札を受け入れることができます。 より良い入札が受け取られないと仮定すると、代理店のクロスは両方の注文を迅速かつ簡単に決済することを可能にします。これは通常、買い手と売り手の両方にとって満足のいく結果です。