Jaki jest związek między giełdą a wzrostem gospodarczym?
Wzrost gospodarczy następuje, gdy poziomy produkcji rosną w odpowiedzi na popyt konsumpcyjny. Rynek akcji i wzrost gospodarczy są ze sobą nierozerwalnie związane, ponieważ rynek akcji rośnie i spada wraz z fortunami firm, które napędzają ekspansję gospodarczą. Podczas gdy rynki akcji służą jako przydatne barometry dla osób, które próbują zmierzyć wzrost, niektórzy ekonomiści twierdzą nawet, że rynki akcji zachęcają do wzrostu.
Wzrost zwykle rozpoczyna się, gdy firmy reagują na zwiększony popyt na towary i dostawy, zatrudniając nowych pracowników. Aby pokryć koszty zatrudnienia nowych pracowników, firmy polegają na pożyczonych środkach lub inwestycjach kapitałowych od właścicieli firm. Wiele firm pożycza pieniądze w formie długów długoterminowych zwanych obligacjami, a instrumenty te można kupować i sprzedawać na giełdach na całym świecie. Ponadto udziały lub akcje spółek są również kupowane i sprzedawane na giełdach, a firmy zbierają pieniądze, sprzedając pakiety akcji inwestorom. Wykorzystanie zbywalnych obligacji i akcji do pozyskania kapitału oznacza, że istnieje bezpośredni związek między krajowym rynkiem akcji a wzrostem gospodarczym.
W przypadku braku rynków akcji firmy muszą polegać na właścicielach firm wykorzystujących własne oszczędności do sfinansowania ekspansji firmy lub na środkach pożyczonych od instytucji finansowych. Banki finansują pożyczki, pożyczając pieniądze przy niskich stopach procentowych od konsumentów, a następnie pożyczając je według wyższej stopy pożyczkobiorcom biznesowym i konsumpcyjnym. Tradycyjnie banki służyły jako pośrednicy w przekazywaniu środków od oszczędzających do pożyczkobiorców, takich jak rozwijające się korporacje. Zwolennicy wolnego rynku twierdzą, że rynki akcji eliminują banki jako pośredników, a to oznacza, że środki mogą być przekazywane bardziej efektywnie od oszczędzających do pożyczkobiorców. Wielu ekonomistów uważa, że związek między rynkiem akcji a wzrostem gospodarczym jest wzajemnie zależny, ponieważ łatwy dostęp do funduszy umożliwia rozwój korporacji i pobudza wzrost.
Krytycy gospodarki wolnorynkowej uznają również związek między rynkiem akcji a wzrostem gospodarczym, ale argumentują, że rynki akcji mogą w rzeczywistości negatywnie wpłynąć na wzrost w długim okresie. Osoby te uważają, że inwestorzy rzadziej inwestują w długoterminowe produkty niepłynne, takie jak certyfikaty depozytowe (CD), jeśli mają stały dostęp do wysoce płynnych instrumentów wzrostu, takich jak akcje. Ponieważ banki wykorzystują pieniądze z płyt CD i środki z podobnych rodzajów produktów do finansowania hipotek i pożyczek długoterminowych, banki te muszą ograniczyć takie pożyczki, gdy duża liczba inwestorów przekierowuje swoje pieniądze na akcje i inne papiery wartościowe. W opinii niektórych ekonomistów może to utrudnić osiągnięcie trwałego wzrostu długoterminowego.