Welche Verbindung besteht zwischen dem Aktienmarkt und dem Wirtschaftswachstum?

Wirtschaftswachstum entsteht, wenn das Produktionsniveau als Reaktion auf die Verbrauchernachfrage steigt. Der Aktienmarkt und das Wirtschaftswachstum sind untrennbar miteinander verbunden, da der Aktienmarkt in Verbindung mit dem Vermögen der Unternehmen, die das Wirtschaftswachstum vorantreiben, steigt und fällt. Während Aktienmärkte als nützliche Barometer für Menschen dienen, die versuchen, das Wachstum zu messen, argumentieren einige Ökonomen sogar, dass Aktienmärkte das Wachstum fördern.

Wachstum beginnt normalerweise, wenn Unternehmen auf die gestiegene Nachfrage nach Gütern und Lieferungen reagieren und neue Arbeitskräfte einstellen. Um die Kosten für die Einstellung neuer Mitarbeiter zu decken, sind Unternehmen auf Fremdmittel oder Kapitalanlagen der Firmeninhaber angewiesen. Viele Unternehmen leihen Geld in Form von langfristigen Schulden, die als Anleihen bezeichnet werden, und diese Instrumente können an Börsen auf der ganzen Welt gekauft und verkauft werden. Darüber hinaus werden Beteiligungen oder Aktien an Unternehmen auch an den Aktienmärkten gekauft und verkauft, und Unternehmen bringen Geld auf, indem sie Aktienpakete an Anleger verkaufen. Die Verwendung marktfähiger Anleihen und Aktien zur Kapitalbeschaffung bedeutet, dass ein direkter Zusammenhang zwischen dem Aktienmarkt eines Landes und dem Wirtschaftswachstum besteht.

In Ermangelung von Aktienmärkten müssen sich Unternehmen darauf verlassen, dass die Eigentümer der Unternehmen ihre eigenen Ersparnisse einsetzen, um die Expansion des Unternehmens zu finanzieren, oder auf Gelder, die von Finanzinstituten geliehen werden. Banken finanzieren Kredite, indem sie Geld zu niedrigen Zinssätzen von Verbrauchern leihen und dieses Geld dann zu einem höheren Zinssatz an Geschäfts- und Verbraucherkreditnehmer verleihen. Traditionell haben Banken als Vermittler bei der Übertragung von Geldern von Sparern an Kreditnehmer wie expandierende Unternehmen gedient. Befürworter des freien Marktes argumentieren, dass die Aktienmärkte die Banken als Vermittler ausschließen, und dies bedeutet, dass Gelder effizienter von den Sparern an die Kreditnehmer weitergegeben werden können. Viele Ökonomen glauben, dass das Verhältnis zwischen Aktienmarkt und Wirtschaftswachstum von einander abhängt, da der einfache Zugang zu Finanzmitteln es Unternehmen ermöglicht, zu expandieren, was das Wachstum vorantreibt.

Kritiker der freien Marktwirtschaft erkennen auch den Zusammenhang zwischen Aktienmarkt und Wirtschaftswachstum an, argumentieren jedoch, dass Aktienmärkte das Wachstum langfristig negativ beeinflussen können. Diese Personen sind der Ansicht, dass Anleger mit geringerer Wahrscheinlichkeit in langfristig illiquide Produkte wie Einlagenzertifikate (Certificates of Deposit, CD) investieren, wenn sie ständigen Zugang zu hochliquiden Wachstumsinstrumenten wie Aktien haben. Da Banken CD-Geld und Fonds ähnlicher Produkte zur Finanzierung von Hypotheken und langfristigen Darlehen verwenden, müssen diese Banken die Kreditvergabe kürzen, wenn eine große Anzahl von Anlegern ihr Geld in Aktien und andere Wertpapiere umleitet. Dies kann nach Ansicht einiger Ökonomen ein nachhaltiges langfristiges Wachstum erschweren.