Jakie są prawa do oceny?

Prawa do wyceny to prawa przysługujące akcjonariuszom mniejszościowym, którzy nie zgadzają się z tak istotnym działaniem, jak połączenie podejmowane przez spółkę, w której posiadają akcje. Akcjonariusze ci mogą głosować przeciwko akcji, a następnie złożyć wniosek o skorzystanie z prawa do oceny, które zobowiązuje firma odkupi swoje akcje po kursie ustalonym przez niezależnego rzeczoznawcę. Prawo do oceny przysługuje inwestorom w wielu regionach świata zgodnie z prawem w odpowiedzi na obawy dotyczące praw akcjonariuszy mniejszościowych.

Historycznie wszyscy akcjonariusze byli w pewnym stopniu równi, a do takich działań jak fuzje potrzebne było jednomyślne głosowanie. Prawo to zostało później zmienione, pozwalając większościowym akcjonariuszom dyktować przyszły kierunek spółek, w które inwestowali. Dla akcjonariuszy mniejszościowych może to oznaczać bycie wciągniętym wraz z decyzją, której byli przeciwni lub której nie chcieli być częścią. W rezultacie opracowano koncepcję praw do oceny.

Zgodnie z prawami do wyceny akcjonariusze, którzy sprzeciwiają się połączeniu, mają prawo zażądać od strony trzeciej ustalenia wartości akcji. Korzystając z tej oceny, firma musi odkupić akcje od inwestorów, którzy chcą wycofać się z puli akcjonariuszy spółki. Rzeczoznawca ocenia wartość akcji, tak jak byłaby przed połączeniem.

Istnieje wiele powodów, dla których ludzie mogą sprzeciwić się połączeniu i chcą skorzystać z przysługujących im praw do oceny. Na przykład osoby z szybko rosnącym udziałem w spółce mogą odczuwać niechęć do połączenia się z firmą, która nie osiąga wysokiego tempa wzrostu, argumentując, że stopa zwrotu z ich akcji spadnie. Ludzie mogą również czuć, że połączenie nie leży w najlepszym interesie firmy lub że jest sprzeczne z wyznaczonymi celami firmy. Inwestorzy zaniepokojeni etyką mogą również nie chcieć być kojarzeni z firmami, które ich zdaniem naruszają normy etyczne.

W celu skorzystania z praw do oceny akcjonariusze mniejszościowi muszą głosować przeciwko działaniom korporacyjnym, którym się sprzeciwiają, i złożyć oświadczenie, że zamierzają skorzystać z przysługującego im prawa do oceny. Ludzie nie mogą decydować po fakcie, że połączenie jest niekorzystne i zmuszać firmę do odkupienia akcji na przykład według szacowanej wartości. Konkretne kroki, które należy podjąć, mogą się różnić w zależności od regionu. Zaleca się, aby akcjonariusze zapoznali się z procesem oceny praw, jeżeli są zaniepokojeni zbliżającym się połączeniem.