Quels sont les droits d'évaluation?
Les droits d’évaluation sont des droits disponibles pour les actionnaires minoritaires qui ne sont pas d’accord avec une action majeure, telle qu’une fusion entreprise par la société dans laquelle ils détiennent des actions. Ces actionnaires peuvent voter contre l’action puis exercer leur droit d’évaluation, ce qui oblige le société à racheter leurs actions à un taux déterminé par un tiers évaluateur. Le droit d'évaluation est accordé par la loi aux investisseurs de nombreuses régions du monde en réponse à des préoccupations concernant les droits des actionnaires minoritaires.
Historiquement, tous les actionnaires ont été créés égaux, dans une certaine mesure, et un vote unanime était nécessaire pour des actions telles que les fusions. La loi a ensuite été modifiée, permettant aux actionnaires majoritaires de dicter l'orientation future des sociétés dans lesquelles ils investissent. Pour les actionnaires minoritaires, cela pourrait signifier être traîné par une décision à laquelle ils s'opposent ou ne veulent pas participer. En conséquence, le concept des droits d’évaluation a été développé.
En vertu des droits d’évaluation, les actionnaires opposés à une fusion ont le droit de demander à un tiers de déterminer la valeur de l’action. À l'aide de cette évaluation, la société doit racheter l'action à des investisseurs qui souhaitent se retirer de son pool d'actionnaires. L'évaluateur évalue la valeur du stock comme il l'aurait été avant la fusion.
Les gens peuvent s’opposer à une fusion et utiliser leurs droits d’évaluation pour un certain nombre de raisons. Par exemple, les détenteurs d'actions d'une société en croissance rapide pourraient ne pas vouloir fusionner avec une société qui ne connaît pas un taux de croissance élevé, arguant que le taux de rendement de leurs actions diminuerait. Les gens peuvent aussi penser qu'une fusion ne sert pas les intérêts d'une entreprise ou qu'elle est en contradiction avec les objectifs déclarés de l'entreprise. Les investisseurs préoccupés par l'éthique peuvent également ne pas vouloir être associés à des sociétés qui, à leur avis, enfreignent les normes éthiques.
Pour exercer les droits d’évaluation, les actionnaires minoritaires doivent voter contre les actes d’entreprise auxquels ils s’opposent et déclarer qu’ils ont l’intention d’exercer leur droit d’évaluation. Les gens ne peuvent pas décider après le fait que la fusion est défavorable et obliger la société à racheter leurs actions à la valeur estimée, par exemple. Les étapes spécifiques à suivre peuvent varier selon les régions et il est conseillé aux actionnaires de se familiariser avec le processus des droits d'évaluation s'ils sont préoccupés par une fusion prochaine.