Jakie są prawa do wartości warunkowej?
Pewne firmy przyznają prawa do wartości warunkowej (CVR) w celu ochrony akcjonariuszy i próby zmuszenia ich do zakupu akcji bez obaw. Te prawa do wartości warunkowej są zazwyczaj przyznawane przez niedawno nabyte firmy, które radykalnie zmieniają swoje praktyki biznesowe lub firmy, które przechodzą taką zmianę bez niedawnego przejęcia. Wydane CVR chronią akcjonariuszy, jeśli firma nie osiągnie określonego progu. W takim przypadku akcjonariusze zwykle otrzymują pieniądze lub dodatkowe akcje w celu zrekompensowania im wszelkich strat. CVR wygasają, więc jeśli firma przekroczy swój limit przed datą wygaśnięcia, prawa przepadają.
Większość firm nie oferuje warunkowych praw do wartości, ponieważ są one uważane za stabilne lub ponieważ nie zmieniają swoich zasad, pracowników i innych czynników niezbędnych do prowadzenia działalności. Najczęstszym rodzajem działalności, która przyznaje te prawa, jest firma niedawno nabyta, a drugą najczęściej jest firma, która zmienia swoje procedury biznesowe z powodu nowego zarządzania, nowych zasad lub z wielu innych powodów. Zmiany te można postrzegać jako czynniki ryzyka, dlatego CVR są wydawane, aby pokazać akcjonariuszom, że nawet jeśli spółka nie postępuje tak dobrze, jak obiecano, akcjonariusze nadal mogą czerpać zyski z korzyści.
Kiedy firma przyznaje warunkowe prawa do wartości, informuje akcjonariuszy dokładnie, ile mogą się spodziewać. Na przykład firma może powiedzieć, że każda akcja będzie wyceniona na 50 USD (USD). Jeśli wartość spadnie poniżej tego punktu, akcjonariusze otrzymają rekompensatę na podstawie tego, jak niska jest rzeczywista wartość akcji.
Istnieją dwa różne sposoby rekompensaty dla akcjonariuszy, gdy aktywne są prawa do wartości warunkowej. Jedna metoda kompensacji z CVR daje akcjonariuszom różnicę między podaną wartością a rzeczywistą wartością pieniężną, a druga daje im akcje równoważne stracie. Aby mieć pewność, że firma może to zapłacić, musi przeznaczyć pieniądze, które zostaną wykorzystane tylko na to wydarzenie.
Prawa do wartości warunkowej nie są aktywne przez czas nieokreślony, ale mają datę ważności, gdy CVR jest po raz pierwszy podany. Na przykład firma powie, że na początku grudnia każda akcja będzie wyceniona na 50 USD. Nawet jeśli wartość akcji będzie niższa niż ten limit następnego dnia po dacie wygaśnięcia, CVR wygaśnie i akcjonariusze nie otrzymają rekompensaty.