Quels sont les droits de valeur éventuels?
Des droits de valeur conditionnels (CVR) sont accordés par certaines sociétés pour protéger leurs actionnaires et les inciter à acheter des actions sans crainte. Ces droits de valeur conditionnels sont généralement octroyés par des entreprises récemment acquises qui modifient radicalement leurs pratiques commerciales ou par des entreprises qui subissent un tel changement sans la récente acquisition. Lorsque les CVR sont distribués, ils protègent les actionnaires si l'entreprise ne parvient pas à dépasser un certain seuil. Si cela se produit, les actionnaires reçoivent généralement de l’argent ou des actions supplémentaires pour les dédommager des pertes éventuelles. Les CVR expirent. Par conséquent, si les activités dépassent leur limite au plus tard à la date d'expiration, les droits sont perdus.
La plupart des entreprises n'offrent pas de droits sur la valeur éventuelle parce qu'elles sont considérées comme stables ou parce qu'elles ne changent pas en ce qui concerne leurs politiques, leurs employés et d'autres facteurs essentiels à la conduite des affaires. Le type d'entreprise le plus courant qui attribue ces droits est une entreprise récemment acquise. Le deuxième plus courant est une entreprise qui change de procédures en raison de la nouvelle gestion, de nouvelles politiques ou d'une variété d'autres raisons. Ces changements peuvent être considérés comme des facteurs de risque. Les CVR ont donc été distribués pour montrer aux actionnaires que, même si la société ne se comportait pas aussi bien que promis, les actionnaires pouvaient toujours en tirer profit.
Lorsqu'une entreprise cède des droits sur la valeur éventuelle, elle indique aux actionnaires exactement combien ils peuvent en attendre. Par exemple, l'entreprise peut dire que chaque action sera évaluée à 50 USD. Si la valeur tombe en dessous de ce point, les actionnaires seront rémunérés en fonction de la valeur réelle de la valeur de l’action.
Lorsque les droits sur la valeur éventuelle sont actifs, les actionnaires sont indemnisés de deux manières différentes. Une méthode de rémunération avec CVR donne aux actionnaires la différence entre la valeur déclarée et la valeur réelle en argent, et l’autre consiste à leur attribuer des actions équivalentes à la perte. Pour s'assurer que l'entreprise puisse payer cela, elle doit mettre de côté de l'argent qui ne sera utilisé que dans cet événement.
Les droits de valeur conditionnels ne sont pas actifs indéfiniment, mais ont une date d'expiration lorsque le CVR est indiqué pour la première fois. Par exemple, la société dira que, début décembre, chaque action sera évaluée à 50 USD. Même si la valeur de l'action est inférieure à cette limite le lendemain de la date d'expiration, le CVR aura expiré et les actionnaires ne seront pas indemnisés.