Co to jest śmierć?
Śmiertelność jest warunkiem zawartym w umowie w przypadku niektórych obligacji. Oznacza to, że w przypadku śmierci posiadacza obligacji jego pozostali przy życiu mają prawo odsprzedać obligację z powrotem emitentowi i natychmiast otrzymać jej pierwotną wartość nominalną. Umieszczenie śmierci jest czasem znane jako opcja ocalałego.
W większości przypadków wykonanie opcji sprzedaży jest technicznie przeprowadzane przez majątek obligatariusza, a nie przez osobę fizyczną. W zależności od konkretnych warunków zazwyczaj oznacza to, że wykonawca testamentu musi skorzystać z opcji. Pieniądze wpłacane przez emitenta obligacji stanowią następnie część majątku i mogą być przekazywane spadkobiercom zgodnie z procesem spadkowym.
Warunki śmierci są zawarte w umowie. Jest to umowa prawna, która określa sposób działania emisji obligacji i jest obowiązkowym wymogiem przy emisji obligacji. Umowa będzie obejmować zarówno warunki obligacji, takie jak kurs kuponu i termin wykupu, jak i warunki obligacji, takie jak możliwość zamiany na akcje.
Inwestorzy rozważający obligację ze śmiercią powinni dokładnie sprawdzić warunki. Na przykład może istnieć minimalny okres, który musi upłynąć po pierwotnej emisji obligacji, zanim będzie można skorzystać z opcji; jeśli osoba umrze przed upływem tego okresu, opcja jest nieważna. Może istnieć również maksymalny termin na skorzystanie z opcji po śmierci danej osoby. Osoba, która przeżyła, może mieć określone wymagania, aby udowodnić, że ma prawo do wykonania tej opcji, a wymagania te mogą być bardziej skomplikowane niż zwykłe mianowanie jej na wykonawcę spadku. Niektóre formy umieszczenia śmierci umożliwią także osobie posiadającej pełnomocnictwo skorzystanie z tej opcji, jeżeli obligatariusz zostanie prawnie obezwładniony, ale nadal będzie żył.
Słowo umieszczone w „death put” pochodzi od szerszego zastosowania w umowie opartej na opcjach. Opcja „sprzedaży” to taka, w której jedna część umowy ma prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży określonego składnika aktywów po ustalonej cenie w ustalonym dniu drugiej stronie. Główną różnicą w przypadku śmierci jest to, że nie ma ustalonej daty kalendarzowej; zamiast tego opcja jest uruchamiana przez śmierć posiadacza obligacji. W przeciwieństwie do opcji sprzedaży, termin dający jednej ze stron prawo do sprzedaży składnika aktywów na stałych warunkach, jest znany jako opcja kupna.