Was ist ein Death Put?
Ein Todesfall ist eine Bedingung, die in der Vereinbarung für einige Anleihen enthalten ist. Dies bedeutet, dass seine Hinterbliebenen im Falle des Todes eines Anleihegläubigers das Recht haben, die Anleihe an den Emittenten zurückzuverkaufen und sofort den ursprünglichen Nennwert zu erhalten. Die Todesstrafe wird manchmal als die Option des Überlebenden bezeichnet.
In den meisten Fällen erfolgt die Ausübung einer Put-Option technisch eher durch den Nachlass des Anleihegläubigers als durch eine Einzelperson. Abhängig von den spezifischen Bedingungen bedeutet dies normalerweise, dass der Testamentsvollstrecker die Option ausüben muss. Das vom Anleiheemittenten bezahlte Geld ist dann Teil des Nachlasses und kann im Rahmen des Erbverfahrens an die Erben verteilt werden.
Die Bedingungen eines Todesfalls sind in einem Brief enthalten. Dies ist die gesetzliche Vereinbarung, die die Funktionsweise der Anleihe festlegt und bei der Ausgabe einer Anleihe zwingend vorgeschrieben ist. Das Indenture deckt sowohl die Laufzeit der Anleihe ab, z. B. Kupon und Rückzahlungsdatum, als auch die Bedingungen der Anleihe, z. B. ob sie in Aktien umgewandelt werden kann.
Anleger, die eine Anleihe mit Todesurteil in Betracht ziehen, sollten die Bedingungen sorgfältig prüfen. Beispielsweise kann es eine Mindestlaufzeit nach der ursprünglichen Ausgabe der Anleihe geben, bevor die Option ausgeübt werden kann. Wenn die Person vor Ablauf dieser Frist stirbt, ist die Option ungültig. Es kann auch eine maximale Frist für die Ausübung der Option nach dem Tod der Person geben. Möglicherweise muss die Hinterbliebene nachweisen, dass sie das rechtliche Recht hat, die Option auszuführen, und diese Anforderungen können komplizierter sein als die bloße Nennung als Vollstrecker eines Nachlasses. Einige Formen des Todesfalls erlauben es auch einem Bevollmächtigten, von der Möglichkeit Gebrauch zu machen, wenn der Gläubiger rechtsunfähig wird, aber noch am Leben ist.
Das Wort „Death Put“ kommt von seiner breiteren Verwendung in optionsbasierten Verträgen. Eine Put-Option ist eine Option, bei der ein Teil des Vertrags das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung hat, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festen Preis zu einem festen Zeitpunkt an die andere Partei zu verkaufen. Der Hauptunterschied zum Todesfall besteht darin, dass es kein festes Kalenderdatum gibt. stattdessen wird die Option durch den Tod des Anleihegläubigers ausgelöst. Das Gegenteil einer Verkaufsoption, dh einer Bedingung, die einer Partei das Recht gibt, einen Vermögenswert zu festen Bedingungen zu verkaufen, wird als Kaufoption bezeichnet.