Qu'est-ce qu'un Death Put?

Un putter est une condition incluse dans l'accord pour certaines obligations. Cela signifie qu'en cas de décès d'un créancier obligataire, ses survivants ont le droit de revendre l'obligation à l'émetteur et de recevoir immédiatement sa valeur nominale d'origine. Le coup de mort est parfois appelé l'option du survivant.

Dans la plupart des cas, l'exercice d'une option de vente est techniquement effectué par la succession du créancier obligataire plutôt que par un particulier. Selon les termes spécifiques, cela signifie généralement que l’exécuteur testamentaire doit exercer l’option. L’argent versé par l’émetteur obligataire fait alors partie de la succession et peut être distribué aux héritiers conformément au processus de succession.

Les termes d'un décès sont contenus dans un contrat. Il s’agit de l’accord juridique qui définit le fonctionnement de l’émission d’obligations et qui est une obligation lors de l’émission d’une obligation. L’accord couvrira à la fois les conditions de l’obligation, telles que le taux du coupon et la date de remboursement, et les conditions de l’obligation, notamment si elle peut être convertie en actions.

Les investisseurs qui envisagent un lien avec un putter doivent vérifier attentivement les conditions. Par exemple, il se peut qu’une période minimale expire après l’émission initiale de l’obligation avant que l’option puisse être exercée; si la personne décède avant l'expiration de cette période, l'option est annulée. Il peut également y avoir un délai maximum pour exercer l'option après le décès de la personne. La survivante peut être tenue de prouver qu'elle a légalement le droit d'exécuter l'option, et ces exigences peuvent être plus compliquées que de simplement être nommé exécuteur testamentaire. Certaines formes de décès permettent également à une personne disposant d’une procuration d’exercer l’option si le créancier obligé est légalement incapable, mais est toujours en vie.

Le mot mis dans "death put" vient de son utilisation plus large dans les contrats basés sur des options. Une option de vente est une option dans laquelle une partie du contrat a le droit, mais non l'obligation, de vendre un actif déterminé à un prix déterminé à une date fixe à l'autre partie. La principale différence avec l'option de décès est qu'il n'y a pas de date de calendrier fixe; au lieu de cela, l'option est déclenchée par le décès du créancier obligataire. L'opposé d'une option de vente, terme donnant à une partie le droit de vendre un actif à des conditions fixes, est appelé option d'achat.