Vad är ett dödsfall?

Ett dödsfall är ett villkor som ingår i avtalet för vissa obligationer. Det betyder att om en obligationsejer dör har hans överlevande rätt att sälja obligationen tillbaka till emittenten och omedelbart få sitt ursprungliga nominella värde. Dödsfallet kallas ibland överlevandens alternativ.

I de flesta fall utförs utnyttjande av en säljoption tekniskt av obligationsinnehavarens gods snarare än av en individ. Beroende på de specifika villkoren betyder det vanligtvis att testarens exekutiv måste utöva alternativet. Pengarna som betalas av obligationsutgivaren utgör sedan en del av boet och kan delas ut till arvingar i enlighet med arvsprocessen.

Villkoren för ett dödsfall ingår i en strecksats. Detta är det juridiska avtalet som anger hur obligationsemissionen fungerar och är ett obligatoriskt krav vid emission av en obligation. Försäkringsavtalet kommer att täcka både villkoren för obligationen, såsom dess kupongränta och inlösenstid, och villkoren för obligationen, till exempel om den kan konverteras till aktie.

Investerare som överväger ett obligation med dödsfall bör noggrant kontrollera förhållandena. Till exempel kan det finnas en minimiperiod som måste löpa ut efter obligationens ursprungliga emission innan optionen kan utnyttjas; om personen dör innan denna period är slut, är alternativet ogiltigt. Det kan också finnas en maximal tidsgräns för att utöva alternativet efter personens död. Det kan finnas specifika krav för den överlevande att bevisa att hon har den lagliga rätten att genomföra alternativet, och dessa krav kan vara mer komplicerade än att bara kallas en exekutiv av ett gods. Vissa former av dödsfall kommer också att göra det möjligt för någon med fullmakt att utöva alternativet om obligationsinnehavaren blir lagligt oförmögen men fortfarande lever.

Ordet som sätts i "death put" kommer från dess bredare användning i alternativbaserade kontrakt. En "put" -alternativ är en där en del i kontraktet har rätt, men inte skyldigheten, att sälja en specifik tillgång till ett fast pris på ett fast datum till den andra parten. Den största skillnaden med dödsfallet är att det inte finns något fast kalenderdatum; istället utlöses alternativet av obligationsinnehavarens död. Det motsatta av en säljoption, en term som ger en part rätt att sälja en tillgång under fasta villkor, kallas ett samtal.