Co to jest polityka dywidendy rezydualnej?
Resztkowa polityka dywidendowa jest sposobem obliczania dywidend opartych na kwocie kapitału pozostałej po pokryciu nakładów inwestycyjnych związanych z inwestycją. Podejście to wymaga wykorzystania przepływów pieniężnych firmy w celu wypełnienia bieżących zobowiązań finansowych, a następnie wypłaty dywidend inwestorom na podstawie rezydualnej kwoty lub pozostałej kwoty po wypełnieniu tych zobowiązań. Większość firm zastosuje określoną formułę, aby ustalić, jaki procent pozostałej kwoty zostanie wykorzystany do obliczenia wypłaty dywidendy.
Jedną z korzyści wynikających z zastosowania rezydualnej polityki dywidendowej jest to, że umowa zazwyczaj wspiera bieżące bezpieczeństwo finansowe firmy. Jest to ważne dla inwestorów, którzy planują zatrzymać akcje wyemitowane przez spółkę w długim okresie. Ponieważ firma najpierw pokrywa wydatki inwestycyjne, a następnie określa kwotę, która zostanie wypłacona w formie dywidend, firma prawdopodobnie pozostanie stabilna, utrzyma stały rating kredytowy i ogólnie będzie uważana za dobre ryzyko. To z kolei oznacza, że akcje wyemitowane przez spółkę są bardziej skłonne do zachowania swojej wartości, a być może nawet stopniowego wzrostu.
W przypadku firmy stosowanie rezydualnej polityki dywidendowej ułatwia utrzymanie działalności bez konieczności angażowania się w wszelkiego rodzaju kreatywne procesy księgowe. Ponieważ wydatki inwestycyjne są pokrywane z przepływów pieniężnych, nie ma potrzeby pożyczania, aby kontynuować podstawową operację. W zależności od siły przepływów pieniężnych może być możliwe pokrycie wszystkich odpowiednich wydatków, wydanie dywidend z wykorzystaniem tej pozostałej lub rezydualnej kwoty po rozliczeniu wydatków inwestycyjnych w bieżącym okresie, a nawet zarezerwowanie funduszy na pomoc w przyszłych projektach ekspansji. Firmy różnej wielkości i typu mogą korzystać z tego podejścia do wydawania wypłaty dywidendy, ponieważ pozwala to przedsiębiorstwom na obliczanie wypłat w sposób, który nie ma większego wpływu na podstawową działalność.
Szczegółowe informacje na temat sposobu obliczania dywidendy z zastosowaniem polityki rezydualnej dywidendy będą zależeć od tego, w jaki sposób firma wybierze strukturę procesu w momencie emisji akcji. Zazwyczaj istnieją pewne różnice w zależności od rodzaju akcji emitowanych przez spółkę, przy czym preferowani akcjonariusze otrzymują dywidendy obliczane za pomocą jednej metody, a inni inwestorzy stosują inną metodę lub procent. Jedną z potencjalnych wad stosowania polityki dywidendy rezydualnej jest to, że jeśli po rozliczeniu nakładów inwestycyjnych nie pozostało wiele na drodze do wypłaty dywidendy, oznacza to mniejszą dywidendę dla akcjonariuszy.