O que é uma política de dividendos residuais?

Uma política de dividendos residuais é um meio de calcular dividendos baseados na quantidade de patrimônio que permanece após os gastos de capital associados ao investimento. A abordagem chama o uso do fluxo de caixa da Companhia para cumprir suas obrigações financeiras atuais, emitindo dividendos aos investidores com base no residual ou no que resta depois que essas obrigações forem cumpridas. A maioria das empresas usará uma fórmula específica para determinar qual a porcentagem do resíduo é utilizada no cálculo dos pagamentos de dividendos.

Um dos benefícios do uso de uma política de dividendos residuais é que o acordo tende a apoiar a segurança financeira contínua dos negócios. Isso é importante para os investidores que planejam manter as ações emitidas pela empresa a longo prazo. Como a empresa está pagando primeiro a suas despesas de capital e depois seguindo em frente para determinar o valor que será pago em dividendos, é provável que o negócio permaneça estável, mantenha um rato de crédito constantee, em geral, ser considerado um bom risco. Por sua vez, isso significa que as ações emitidas pela empresa têm maior probabilidade de manter seu valor e possivelmente até apreciarem de forma incremental.

Para o negócio, o uso de uma política de dividendos residuais facilita a manutenção da operação sem precisar se envolver em qualquer tipo de processos contábeis criativos. Como as despesas de capital são pagas fora do fluxo de caixa, há menos necessidade de emprestar para continuar a operação básica. Dependendo da força do fluxo de caixa, pode ser possível cobrir todas as despesas relevantes, emitir dividendos usando esse restante ou residual após resolver as despesas de capital para o período atual e até reservar fundos para ajudar em futuros projetos de expansão. Empresas de todos os tamanhos e tipos podem usar essa abordagem para emitir pagamentos de dividendos, pois permite que as empresas calculem os pagamentos em ummaneira menos provável de produzir um efeito adverso na operação central.

Os detalhes de como os dividendos são calculados usando uma política de dividendos residuais dependerão de como a empresa escolhe estruturar o processo no momento em que as ações são emitidas. Normalmente, existem algumas diferenças com base nos tipos de ações emitidas pela empresa, com os acionistas preferenciais recebendo dividendos calculados usando um método e outros investidores usando um método ou porcentagem diferente. Uma desvantagem em potencial do uso de uma política de dividendos residuais é que, se não houver muito no caminho dos resíduos após a liquidação das despesas de capital, isso significará menos dividendos para os acionistas.