O que é uma política de dividendos residuais?

Uma política de dividendos residuais é um meio de calcular dividendos com base no valor do patrimônio líquido que resta depois que os investimentos associados ao investimento foram atingidos. A abordagem exige o uso do fluxo de caixa da empresa para cumprir suas obrigações financeiras atuais e, em seguida, a emissão de dividendos aos investidores com base no residual, ou o que resta após o cumprimento dessas obrigações. A maioria das empresas usará uma fórmula específica para determinar qual porcentagem do resíduo é utilizada no cálculo dos pagamentos de dividendos.

Um dos benefícios do uso de uma política de dividendos residuais é que o acordo tende a apoiar a segurança financeira contínua dos negócios. Isso é importante para os investidores que planejam manter as ações emitidas pela empresa a longo prazo. Como a empresa está pagando seus investimentos primeiro e depois determinando o valor que será pago em dividendos, é provável que o negócio permaneça estável, mantenha uma classificação de crédito estável e, em geral, seja considerado um bom risco. Por sua vez, isso significa que é mais provável que as ações emitidas pela empresa mantenham seu valor e, possivelmente, apreciem de forma incremental.

Para os negócios, o uso de uma política de dividendos residuais facilita o andamento da operação sem a necessidade de se envolver em nenhum tipo de processo contábil criativo. Como as despesas de capital são pagas com base no fluxo de caixa, há menos necessidade de empréstimos para continuar a operação básica. Dependendo da força do fluxo de caixa, pode ser possível cobrir todas as despesas relevantes, emitir dividendos usando esse restante ou residual após a liquidação das despesas de capital para o período atual e até mesmo reservar fundos para ajudar em futuros projetos de expansão. Empresas de todos os tamanhos e tipos podem usar essa abordagem para emitir pagamentos de dividendos, uma vez que permite que as empresas calculem os pagamentos de uma maneira com menor probabilidade de produzir um efeito adverso na operação principal.

Os detalhes de como os dividendos são calculados usando uma política de dividendos residuais dependerão de como a empresa optar por estruturar o processo no momento em que as ações forem emitidas. Normalmente, existem algumas diferenças com base nos tipos de ações emitidas pela empresa, com os acionistas preferenciais recebendo dividendos calculados usando um método e outros investidores usando um método ou porcentagem diferente. Uma desvantagem potencial do uso de uma política de dividendos residuais é que, se não restar muito em termos de resíduos após a liquidação das despesas de capital, isso significará menos dividendos para os acionistas.