Che cos'è una politica dei dividendi residui?

Una politica di dividendo residuo è un mezzo per calcolare i dividendi che si basano sulla quantità di capitale che rimane dopo che sono state soddisfatte le spese in conto capitale associate all'investimento. L'approccio prevede l'utilizzo del flusso di cassa della società per far fronte alle sue attuali obbligazioni finanziarie, quindi l'emissione di dividendi agli investitori in base al residuo, o ciò che resta dopo l'adempimento di tali obbligazioni. La maggior parte delle società utilizzerà una formula specifica per determinare quale percentuale del residuo viene utilizzata nel calcolo dei pagamenti dei dividendi.

Uno dei vantaggi dell'utilizzo di una politica dei dividendi residui è che l'accordo tende a sostenere la sicurezza finanziaria in atto del business. Ciò è importante per gli investitori che intendono mantenere le azioni emesse dalla società a lungo termine. Poiché la società paga prima le spese in conto capitale, quindi passa a determinare l'importo che verrà distribuito in dividendi, è probabile che l'attività rimanga stabile, abbia un rating creditizio costante e in generale sia considerata un buon rischio. Questo a sua volta significa che le azioni emesse dalla società hanno maggiori probabilità di mantenere il suo valore e possibilmente anche di apprezzarlo in modo incrementale.

Per l'azienda, l'utilizzo di una politica dei dividendi residui semplifica il proseguimento dell'operazione senza dover impegnarsi in alcun tipo di processo di contabilità creativa. Poiché le spese in conto capitale sono pagate a valere sul flusso di cassa, è meno necessario prendere in prestito per continuare l'operazione di base. A seconda della forza del flusso di cassa, potrebbe essere possibile coprire tutte le spese rilevanti, emettere dividendi utilizzando quel residuo o residuo dopo aver regolato le spese in conto capitale per il periodo corrente e persino mettere da parte fondi per aiutare in futuri progetti di espansione. Le società di tutte le dimensioni e tipologie possono avvalersi di questo approccio per emettere pagamenti di dividendi, poiché consente alle aziende di calcolare i pagamenti in un modo che ha meno probabilità di produrre un effetto negativo sull'operazione principale.

I dettagli su come vengono calcolati i dividendi utilizzando una politica dei dividendi residua dipenderanno da come la società sceglie di strutturare il processo al momento dell'emissione delle azioni. In genere, ci sono alcune differenze basate sui tipi di azioni emesse dalla società, con gli azionisti preferiti che ricevono dividendi calcolati utilizzando un metodo e altri investitori che utilizzano un metodo o una percentuale diversi. Un potenziale svantaggio dell'utilizzo di una politica dei dividendi residui è che se non rimane molto in termini di residui dopo il regolamento delle spese in conto capitale, ciò comporterà un minor numero di dividendi per gli azionisti.