Co to jest obligacja podporządkowana?
Podporządkowany skrypt dłużny to pewien rodzaj obligacji, który ma niższą pozycję w rankingu w porównaniu z innymi obligacjami emitowanymi przez określoną organizację. Zazwyczaj podporządkowany skrypt dłużny nie będzie posiadał żadnych zabezpieczeń zabezpieczających go, a zatem będzie obarczony wysokim ryzykiem, chociaż oferuje potencjał do wysokiego zwrotu. Wiele organizacji emituje akcje i obligacje w celu pozyskania kapitału niezbędnego do prowadzenia działalności. Najczęściej część zadłużenia kapitału składa się z różnych instrumentów dłużnych klasyfikowanych od bezpiecznych do ryzykownych. Najbezpieczniejszy instrument dłużny w szeregach będzie klasyfikowany jako dług uprzywilejowany, a ten o niższej pozycji można nazwać długiem niższym, długiem podporządkowanym, obligacją podporządkowaną, obligacją podporządkowaną, obligacją śmieciową lub obligacją wysokodochodową.
Zasadniczo obligacje są rodzajem obligacji emitowanych zwykle przez korporacje. Kiedy korporacja emituje skrypty dłużne, może rozdzielić je na wyższą klasę obligacji i podporządkowaną klasę obligacji. Ten ostatni będzie zajmował najniższą pozycję, a zatem jest bardziej ryzykownym instrumentem w porównaniu z pierwszym. Jeżeli w przypadku bankructwa organizacji emitującej bank zostanie zlikwidowany, a podporządkowany posiadacz obligacji zostanie spłacony dopiero po spłaceniu wszystkich długów uprzywilejowanych.
Jednym z powodów różnych poziomów ryzyka i zwrotów z instrumentów dłużnych jest zaspokojenie zróżnicowanej grupy inwestorów, którzy mają różne apetyty na ryzyko i cele. Mogą również występować różnice w sposobie, w jaki korporacje strukturyzują swoje obligacje. Może to wynikać z praktyki finansowej specyficznej dla danego kraju. Na przykład, obligacje w Stanach Zjednoczonych są zwykle niezabezpieczonymi obligacjami amerykańskimi, które są zabezpieczone jedynie reputacją emitenta - to znaczy inwestorzy zwykle wierzą w korporację, aby zwrócić im pieniądze zgodnie z obietnicą. Jednak w Wielkiej Brytanii obligacje mogą być zabezpieczone lub zabezpieczone konkretnymi aktywami emitenta.
Inwestorzy, którzy kupują wszelkiego rodzaju obligacje, nazywani są wierzycielami, a główna inwestycja, którą dokonają, powinna zostać zwrócona w określonym dniu. W większości przypadków inwestorzy pobierają również regularne odsetki od zadłużenia w międzyczasie do terminu wymagalności, kiedy otrzymują ryczałt i ewentualnie ostateczną płatność odsetek. Ryczałt, który otrzymują w dniu zapadalności, nazywa się wartością nominalną. Na przykład podporządkowany skrypt dłużny o wartości nominalnej 1000 USD (USD) uprawnia inwestora do otrzymania 1000 USD w terminie zapadalności.