劣後債とは？

劣後債は、特定の組織が発行した他の債券と比較して低いランクの債券です。 通常、劣後債には担保資産がなく、したがって高いリスクを伴いますが、高いリターンの可能性があります。 多くの組織は、ビジネスを行うために必要な資本を調達するために株式と債券を発行します。 ほとんどの場合、資本の負債部分は、安全から危険までランク付けされたさまざまな負債商品で構成されます。 ランク内で最も安全な債務証書は、シニア債務として分類され、下位ランクの債務証書は、ジュニア債務、劣後債務、劣後債、劣後債、ジャンク債または高利回り債と呼ばれる場合があります。

本質的に、社債は通常、企業が発行する何らかの種類の債券です。 企業が社債を発行する場合、それらをシニア社債クラスと劣後社債クラスに分けることができます。 後者は最も低くランク付けされるため、前者に比べてよりリスクの高い手段となります。 発行機関が破産し、資産が清算される場合、劣後債保有者は、すべてのシニアクラスの債務が全額支払われた後にのみ支払われます。

債務証書のリスクとリターンのレベルが異なる理由の1つは、リスク選好と目標が異なる多様な投資家グループに対応することです。 また、企業が社債を構築する方法にばらつきがあるかもしれません。 これは、特定の国に特有の金融慣行の結果である可能性があります。 たとえば、米国の債券は通常、発行者の評判によってのみ担保される無担保の米国債です。つまり、投資家は通常、会社が約束どおりにお金を返済するという信頼を持っています。 ただし、英国では、社債は担保されているか、発行者の特定の資産によって裏付けられている場合があります。

あらゆる種類の債券を購入する投資家は債権者と呼ばれ、彼らが行う主な投資は特定の日に返済することが約束されています。 ほとんどの場合、投資家はまた、満期日までの一時的な債務の定期的な利息の支払いを回収します。 満期時に受け取る一時金は額面額と呼ばれます。 たとえば、額面1,000ドルの劣後債は、投資家に満期時に1,000ドルを受け取る資格があります。