Co to jest kapitał dłużny?
Kapitał dłużny to kapitał, zwykle pieniądze, pozyskiwany w drodze emisji obligacji. Chociaż przez większość czasu gromadzony kapitał to pieniądze, mogą to być również inne dobra o wartości. Zebrany kapitał należy zwrócić tym, którzy finansują dług. Zarówno prywatne firmy, jak i rządy mogą w ten sposób pozyskać kapitał dłużny.
Aby pozyskać kapitał, firmy mają wiele różnych opcji. Oczywiście celem większości firm jest sprzedaż produktu lub usługi z zyskiem. Jednak niektórzy mogą potrzebować lub chcieć zbierać pieniądze szybciej niż zapewnia to zwykły sposób kupowania i sprzedawania. Aby to zrobić, mogą rozważyć kapitał dłużny.
Pod pewnymi względami kapitał dłużny może być bardziej atrakcyjny dla firmy niż inna forma pozyskiwania pieniędzy, na przykład dodatkowa emisja akcji. Firmy mogą nie chcieć emitować większej ilości akcji, ponieważ to osłabiłoby własność istniejących akcji. Wydanie większej liczby akcji wiąże się również z ryzykiem obniżenia ceny akcji, w zależności od ilości wydanej.
Inwestorzy mogą również uznać, że dostarczanie kapitału dłużnego poprzez zakup obligacji jest atrakcyjną opcją. Chociaż opcja nie zapewnia udziału własnościowego w firmie, oferuje nieco większe bezpieczeństwo niż akcje. Wypłaty obligacji mają pierwszeństwo przed wypłatami dywidend, które otrzymują akcjonariusze. Jeśli firma zarabia tylko tyle, aby pokryć swoje zobowiązania kapitałowe, to akcjonariusze nie otrzymują żadnych płatności. Podobnie jak w przypadku większości innych form długów, obligacje są spłacane wraz z odsetkami.
Kapitał dłużny jest zwykle pozyskiwany w drodze emisji obligacji, chociaż istnieją również inne opcje. Firmy mogą również pożyczać od banków, co jest popularną opcją dla wielu małych firm. Jednak większość dużych firm postrzega obligacje jako bardziej popularną opcję z różnych powodów.
W niektórych przypadkach kapitał dłużny może zostać wykorzystany na spłatę kapitału dłużnego, który jest już zaległy, poprzez emisję większej liczby obligacji w celu spłaty pierwszego zestawu obligacji. Nazywa się to „wzywaniem obligacji”. Zwykle oznacza to, że wyemitowane oryginalne obligacje są spłacane przed końcem okresu. Firmy lub rządy mogą to zrobić, ponieważ stopy procentowe są bardziej korzystne w innym momencie życia obligacji.
Kapitał dłużny jest zazwyczaj emitowany po konsultacji z adwokatem obligacyjnym, który określa szereg różnych czynników, w tym najlepszy sposób sprzedaży obligacji. Obligacje mogą zostać sprzedane w drodze negocjacji z jednym subemitentem lub w drodze przetargu. W niektórych przypadkach, zwłaszcza w przypadku rządów, obligacje mogą być emitowane tylko w przypadku niektórych projektów. Adwokaci obligacji poinformują administratorów rządowych o wszystkich kwestiach prawnych.