Was ist Fremdkapital?
Fremdkapital ist das Kapital, in der Regel Geld, das durch die Emission von Anleihen aufgebracht wird. Obwohl die meiste Zeit der Kapitalbeschaffung Geld ist, kann es sich auch um andere Wertgegenstände handeln. Das aufgenommene Kapital muss an diejenigen zurückgezahlt werden, die die Schulden finanzieren. Sowohl private Unternehmen als auch Regierungen können auf diese Weise Fremdkapital aufnehmen.
Für die Kapitalbeschaffung haben Unternehmen verschiedene Möglichkeiten. Natürlich besteht der Zweck der meisten Unternehmen darin, ein Produkt oder eine Dienstleistung mit Gewinn zu verkaufen. Einige müssen oder möchten jedoch möglicherweise schneller Geld sammeln, als es der normale Kauf- und Verkaufsverlauf vorsieht. Zu diesem Zweck können sie Fremdkapital in Betracht ziehen.
In mancher Hinsicht ist Fremdkapital für ein Unternehmen möglicherweise attraktiver als eine andere Form der Geldbeschaffung, beispielsweise eine zusätzliche Aktienemission. Unternehmen möchten möglicherweise keine weiteren Aktien ausgeben, da dies den Besitz der vorhandenen Aktien verwässern würde. Die Ausgabe von mehr Aktien birgt das Risiko, dass auch der Aktienkurs gesenkt wird, je nachdem, wie viel ausgegeben wird.
Anleger werden möglicherweise auch feststellen, dass die Bereitstellung von Fremdkapital durch den Kauf von Anleihen eine attraktive Option darstellt. Die Option bietet zwar keine Eigentumsanteile an dem Unternehmen, aber ein bisschen mehr Sicherheit als Aktien. Anleihezahlungen haben Vorrang vor Dividendenzahlungen, die die Aktionäre erhalten. Wenn die Gesellschaft nur genug Geld verdient, um ihre Fremdkapitalverpflichtungen zu decken, erhalten die Aktionäre keine Zahlungen. Wie bei den meisten anderen Schuldtiteln werden Anleihen mit Zinsen zurückgezahlt.
Das Fremdkapital wird normalerweise durch eine Anleiheemission aufgenommen, es bestehen jedoch auch andere Optionen. Unternehmen können auch Kredite bei Banken aufnehmen, was für viele kleine Unternehmen eine beliebte Option ist. Die meisten größeren Unternehmen betrachten Anleihen jedoch aus verschiedenen Gründen als beliebtere Option.
In einigen Fällen kann Fremdkapital zur Tilgung von bereits ausstehendem Fremdkapital verwendet werden, indem mehr Anleihen zur Tilgung des ersten Satzes von Anleihen ausgegeben werden. Dies nennt man "Calling the Bonds". In der Regel bedeutet dies, dass die ursprünglich begebenen Anleihen vor Ablauf der Laufzeit zurückbezahlt werden. Unternehmen oder Regierungen können sich dafür entscheiden, weil die Zinssätze zu einem anderen Zeitpunkt der Laufzeit der Anleihen vorteilhafter sind.
Das Fremdkapital wird in der Regel nach Rücksprache mit einem Anwalt für Anleihen ausgegeben, der eine Reihe verschiedener Faktoren festlegt, einschließlich der Frage, wie die Anleihen am besten verkauft werden. Die Anleihen können durch Verhandlung mit einem Zeichner oder durch ein Bietungsverfahren verkauft werden. In einigen Fällen, insbesondere für Regierungen, dürfen Anleihen möglicherweise nur für bestimmte Projekte ausgegeben werden. Die Anwälte von Anleihen werden die Regierungsbehörden über alle rechtlichen Fragen informieren.