Co je dluhový kapitál?

Dluhový kapitál je kapitál, obvykle peníze, získaný prostřednictvím emise dluhopisů. Ačkoli většinu času získávaný kapitál jsou peníze, mohlo by to být i jiné zboží hodnotné. Získaný kapitál musí být splacen těm, kdo dluh financují. Soukromé společnosti i vlády tak mohou získat dluhový kapitál.

Pro zvýšení kapitálu mají společnosti řadu různých možností. Účelem většiny společností je samozřejmě prodat produkt nebo službu za účelem zisku. Někteří však mohou potřebovat nebo si přejí získat peníze rychleji, než je obvyklý postup nákupu a prodeje. K tomu mohou zvážit dluhový kapitál.

V některých ohledech může být dluhový kapitál pro společnost atraktivnější než jiná forma získávání peněz, například další emise akcií. Společnosti možná nebudou chtít vydávat více akcií, protože by to oslabilo vlastnictví stávajících akcií. Vystavení více akcií představuje riziko snížení ceny akcií také v závislosti na tom, kolik je vydáno.

Investoři mohou také zjistit, že poskytnutí dluhového kapitálu prostřednictvím nákupu dluhopisů je atraktivní možností. Ačkoli tato možnost neposkytuje žádný vlastnický podíl ve společnosti, nabízí o něco více zabezpečení než akcie. Výplaty dluhopisů mají přednost před výplatami dividend, které akcionáři obdrží. Pokud společnost vydělává pouze dost peněz na pokrytí svých dluhových kapitálových závazků, nedostávají žádné platby akcionáři. Stejně jako u většiny ostatních forem dluhů jsou dluhopisy splaceny s úroky.

Dluhový kapitál se obvykle získává prostřednictvím emise dluhopisů, existují však i jiné možnosti. Společnosti si také mohou půjčit od bank, což je oblíbená volba pro mnoho malých podniků. Většina větších společností však považuje dluhopisy za populárnější možnost z různých důvodů.

V některých případech lze dluhový kapitál použít k úhradě dluhového kapitálu, který je již v oběhu, vydáním více dluhopisů k výplatě první sady dluhopisů. Tomu se říká „volání dluhopisů“. Obvykle to znamená, že původní vydané dluhopisy jsou splaceny před koncem tohoto období. Společnosti nebo vlády se mohou rozhodnout, že tak učiní, protože úrokové sazby jsou výhodnější v jiném bodě životnosti dluhopisů.

Dluhový kapitál se obvykle vydává po konzultaci s právním zástupcem dluhopisu, který určuje řadu různých faktorů, včetně toho, jak nejlépe prodat dluhopisy. Dluhopisy mohou být prodávány vyjednáváním s jedním upisovatelem nebo prostřednictvím nabídkového řízení. V některých případech, zejména pro vlády, může být povoleno vydávat dluhopisy pouze pro určité projekty. Advokátní kanceláře dluhopisů budou informovat vládní správce o všech právních otázkách.