O que é um multiplicador monetário?

O multiplicador monetário é uma medida do efeito que um empréstimo de fundos de um governo federal tem no sistema bancário. Cada banco deve manter uma certa quantia desses fundos emprestados em reserva, mas pode emprestar o restante para outros clientes. Esses fundos, por sua vez, acabam em outros bancos até finalmente serem gastos completamente. Assim, o multiplicador monetário mostra como um empréstimo federal realmente vale muitas vezes o seu peso inicial no sistema bancário.

Uma maneira de estimular uma economia em dificuldades é através de uma infusão de fundos do governo federal. Esses fundos geralmente são gerados pelo governo federal comprando títulos de bancos e de seus clientes, o que essencialmente cria dinheiro novo para a economia. Embora parte desse dinheiro deva permanecer reservado por lei, o restante circula por toda a economia e, na verdade, vale muito mais do que seu valor nominal inicial. Quanto exatamente esses fundos valem depende do multiplicador monetário.

Talvez a maneira mais fácil de calcular o multiplicador monetário seja pegar o índice de reserva legalmente exigido e dividi-lo em um. Por exemplo, se o governo exigisse que os bancos mantivessem 10% dos fundos emprestados em reserva, o multiplicador seria um dividido por 0,10, o que equivale a 10. Isso significa que um empréstimo de US $ 10.000 a bancos do governo federal o governo será multiplicado por 10 e valerá realmente US $ 100.000 para a economia.

Para entender esse processo, é importante entender que um banco que deve manter 10% em reserva ainda possui 90% desses fundos federais disponíveis para empréstimo a outros clientes. Quando um cliente retira uma parte desse dinheiro do banco, ele pode depositá-lo em outro banco. Esse segundo banco possui 90% desses fundos disponíveis para empréstimos a outros clientes. Em outras palavras, os 10% que devem ser reservados são compartilhados entre todos os bancos.

Outra função útil do multiplicador monetário é que ele permite que os bancos calculem quanto dinheiro pode ser emprestado aos clientes. Muitos bancos determinam seu próprio rácio de reserva superior ao mínimo estipulado pela lei federal. Usando esse índice, o banco pode calcular seu próprio multiplicador. Esse valor é multiplicado pelo montante de reservas excedentes que um banco precisa para gerar o valor máximo que ele pode emprestar.