Vad är ett konverteringsförhållande?

Omvandlingsförhållanden är enkla beräkningar som hänvisar till förhållandet mellan gemensamma aktier i lager som mottas från omvandlingen av en konvertibel säkerhet. Med hjälp av de uppgifter som tillhandahålls vid köpet av säkerheten är det möjligt att avgöra hur många aktier av gemensamt lager som skulle upplupas om omvandlingen sker vid en viss tidpunkt. Investerare använder ofta processen för ett konverteringsförhållande för att övervaka statusen för en konvertibel säkerhet mot bakgrund av de nuvarande marknadsförhållandena.

Den information som krävs för att utföra ett grundläggande omvandlingsförhållande är enkel. Formeln kräver det aktuella parvärdet för den konvertibla säkerheten och konverteringspriset för eget kapital. Med hjälp av dessa två informationsdelar är det möjligt att avgöra hur många aktier av aktier som skulle resultera om konverteringsklausulen som är en del av villkoren för säkerheten åberopades. Beroende på marknadens nuvarande villkor och den projicerade framtida prestanda för STOck, konverteringen kan vara i investerarens bästa.

Investerare är inte de enda som använder ett konverteringskvot. Mäklare använder också ofta formeln som en del av deras pågående stöd till kunder. Detta hjälper mäklaren att erbjuda förslag till kunderna om vad de ska göra med konvertibla värdepapper vid en viss tidpunkt. Om omvandlingsförhållandet inte verkar gynnsamt enligt mäklarens åsikt, kommer han eller hon sannolikt att avskräcka investeraren från att utöva konverteringsprivilegiet. Om omvandlingsförhållandet indikerar att klienten skulle inse en betydande avkastning genom att utföra en order för att konvertera säkerheten, skulle mäklaren naturligtvis rekommendera denna åtgärd till investeraren.

I allmänhet tenderar investerare att leta efter konvertibla värdepapper som uppvisar en relativt hög kvot. Ett högre förhållande indikerar att mer vanliga aktier är troligtatt bli resultatet av att utföra omvandlingen vid någon framtida tidpunkt. Närvaron av ett högre konverteringsförhållande betyder emellertid inte nödvändigtvis att det alltid är i investerarnas bästa att faktiskt konvertera säkerheten.