Vad är en konverteringsgrad?

Omvandlingsförhållanden är enkla beräkningar som hänvisar till förhållandet mellan stamaktier som erhålls från konvertering av ett konvertibelt värdepapper. Med hjälp av de uppgifter som tillhandahålls vid köpandet av värdepappret är det möjligt att bestämma hur många aktier av gemensamt lager som kommer att samlas om omvandlingen sker vid en viss tidpunkt. Investerare använder ofta processen med en konverteringsgrad för att övervaka statusen för en konvertibel säkerhet mot bakgrund av de rådande marknadsförhållandena.

Informationen som krävs för att utföra ett grundläggande konverteringsförhållande är enkelt. Formeln kräver det aktuella parvärdet på det konvertibla värdepappret och konverteringspriset för eget kapital. Med hjälp av dessa två informationsdelar är det möjligt att bestämma hur många aktieandelar som skulle resultera om omvandlingsklausulen som är en del av villkoren för säkerheten åberopades. Beroende på marknadens nuvarande förhållanden och den beräknade framtida utvecklingen av aktien kan omvandlingen vara till investerarnas bästa.

Investerare är inte de enda som använder sig av ett konverteringsförhållande. Mäklare använder också ofta formeln som en del av deras löpande support till kunder. Detta hjälper mäklaren att ge förslag till kunder om vad de ska göra med konvertibla värdepapper vid en viss tidpunkt. Om konverteringsförhållandet inte verkar gynnsamt enligt mäklarens åsikt, är det troligt att han eller hon avskräcker investeraren från att utöva konverteringsrättigheten. Om konverteringsgraden indikerar att klienten skulle realisera en betydande avkastning genom att utföra en order för att konvertera säkerheten, skulle mäklaren naturligtvis rekommendera denna åtgärd till investeraren.

I allmänhet tenderar investerare att leta efter konvertibla värdepapper som uppvisar en relativt hög andel. En högre kvot indikerar att mer vanliga aktier sannolikt kommer att bero på att genomföra konverteringen vid någon framtida tidpunkt. Närvaron av en högre konverteringskvot betyder emellertid inte nödvändigtvis att det alltid är i investerarnas bästa att faktiskt konvertera säkerheten.