Vad är en Assignat?

När den franska monarkin brist på medel under den franska revolutionen och Frankrikes skuld växte in införde nationalförsamlingen uppdragsmän i ett försök att underlätta några av landets ekonomiska elände. Uppdraget var ett pappersinstrument som först utfärdades som en statsobligation. Som bindning uppnådde emellertid inte de önskade resultaten. Strax därefter släpptes tilldelningen som valuta. Valutan trycktes i enorma mängder och krediteras till stor del för den extrema inflation som Frankrike drabbades mot slutet av revolutionen.

De ursprungliga överlåtelserna såldes som obligationer som säkerställde främst kyrklig fastighet. Den franska regeringen började beslagta kyrkobyggnader och mark i den tidiga delen av de franska revolutionskrigen som ett sätt att generera medel. De ursprungliga tilldelningarna utfärdades i värden som motsvarade det bedömda värdet för de beslagtagna kyrkorna.

En medborgare som köpte en av dessa tidiga tilldelare köpte i huvudsak en statsobligation. På ett sätt lånade han pengar till regeringen, och regeringen lovade att återbetala det beloppet efter en viss tid med ränta. Räntan på de första tilldelarna var cirka 3%.

De medel som genererats av dessa obligationliknande uppdrag flyttade regeringen i bara några månader. Inte länge hade regeringen tagit fram en ny plan: återutfärdade tilldelningen som sedlar som skulle fungera som lagligt betalningsmedel. Nationalförsamlingen tappade räntebetalningen och beordrade utskrift av nästan dubbelt så många antalet tilldelade sedlar som först hade tryckts med förståelsen att de skulle släppas ut på marknaden som valuta för all användning.

Mönstret upprepade sig. Tilldelarens introduktion till marknaden ökade tillfälligt finansiell stabilitet, men stabiliteten var kortvarig. Ytterligare två gånger beordrade regeringen att trycka och släppa tilldelade anteckningar, och ytterligare två gånger var infusionen bara en tillfällig hiss.

Assignater , kanske förutsägbart, led extremt avskrivningar som ett resultat, och marknaden blev hyper-uppblåst. Inflation uppstår när priset på varor ökar så att värdet på pengar - det vill säga mängden varor som pengarna kan köpa - sjunker dramatiskt. När överlåtelserna utfärdades var pengarna produktiva och kostnaderna steg upp. När tilldelarens värde kollapsade förblev dock priserna för det mesta höga.

Många av de populära bilderna från den franska revolutionen idag visar upplopp, matbrist och stora ekonomiska olyckor. Även om inte alla dessa orsakades av tilldelningskrisen , var tilldelarens generellt negativa effekt på den franska ekonomin verkligen en faktor i den snabba nedgången i det nationella klimatet.

De sista tilldelarna trycktes 1795. Nästa år skapade regeringen en valuta som kallas mandatet , som var tänkt att långsamt avveckla tilldelningen . Båda valutorna blev föråldrade när Napoleon kom till makten och införde 1801 francen. Francen var Frankrikes nationella valuta fram till införandet av EU: s hela euro 1999.