Co je kumulativní hlasování?

Kumulativní hlasování je proces, který umožňuje akcionářům odevzdat všechny hlasy, které mají k dispozici pro jednoho kandidáta. Rozumí se, že tento typ hlasovacího systému poskytuje menšinovým akcionářům silnější hlas a hlas ve věcech, které vyžadují schválení většiny akcionářů dané společnosti. Představa je taková, že proces kumulativního hlasování umožňuje všem akcionářům přímo ovlivnit výsledek záležitosti, jako je například volba osob k otevření křesla ve správní radě.

Kumulativní hlasování je jedním ze dvou běžně používaných hlasovacích systémů. Druhý systém, známý jako zákonné nebo řádné hlasování, vyžaduje, aby jednotliví akcionáři nemohli využít všech přidělených hlasů k volbě jednoho kandidáta do volného místa v představenstvu. Místo toho musí akcionář použít své přidělené hlasy k hlasování pro volby do každého uvažovaného otevřeného křesla. To znamená, že statutární hlasování v situaci, kdy jsou v představenstvu tři otevřená křesla, by akcionář musel odevzdat část svých hlasů jednomu kandidátovi na každé ze sedadel. To je v rozporu s kumulativním hlasováním, které by akcionáři umožnilo odevzdat všechny hlasy jednomu kandidátovi na jedno křeslo.

Předpokládá se, že proces kumulativního hlasování poskytuje investorům, kteří ovládají méně hlasů, aby stále vykonávali značný vliv na výsledek jakéhokoli daného hlasování. V případě volby osob do funkce v představenstvu se může menšinový akcionář rozhodnout zaměřit se na jedno konkrétní místo a odevzdat všechny dostupné hlasy pro kandidáta podle svého výběru. Pokud se několik menšinových akcionářů rozhodne podpořit téhož kandidáta, existuje velká šance, že alespoň jeden z nových jmenovaných kandidátů bude favoritem u akcionářů, kteří mají menší počet akcií.

Ne všechny korporace se rozhodly povolit kumulativní hlasování. Ustanovení obsažená ve stanovách a vydávání akcií akcií obvykle stanoví, jak mohou být hlasy spojené s akciemi využity v hlasovací situaci. Přezkum těchto dokumentů může akcionáři pomoci pochopit, jaký typ hlasovacího systému se v dané společnosti používá.