Co je výnos do splatnosti?

Výnos do splatnosti je očekávaná míra návratnosti spojená s daným dluhopisem. V zásadě je možné vypočítat toto číslo za předpokladu, že se držitel dluhopisu rozhodne ponechat si kontrolu nad investicí až do data splatnosti. Ve finančních výkazech jsou často uvedeny jako YTM a je stanovena pomocí jednoduchého vzorce ve spojení s nezbytnými informacemi o dluhopisu.

Když je předmětem diskuse výnos do splatnosti dluhopisu, bude záležitost jednoduše označována jako výnos. Při určování výnosu se podílí několik klíčových prvků, ale jednou ze základních složek je aktuální výnos z tržní ceny. Tato pevná částka příjmu pomáhá ukotvit výpočet tak, že bude mít určitý význam v úkolu předpovědět budoucí tvorbu příjmů.

Spolu se současnou tržní cenou ovlivní přesná hodnota výnosu do splatnosti emise dluhopisů také nominální hodnota a úroková sazba kuponu. Tyto prvky jsou také považovány za stabilní a pomáhají usnadnit zjištění předpokládané míry návratnosti, pokud je záměrem zůstat na dluhopisu do původního data splatnosti.

Při zvažování všech základních prvků souvisejících s výpočtem výnosu do splatnosti se často předpokládá, že všechny kupóny na emise dluhopisů budou reinvestovány stejným tempem. Pro obecnou představu o výnosu dané emise dluhopisů je obvykle přijatelné použít standardizovanou tabulku výnosů dluhopisů. Je třeba poznamenat, že faktory, které se podílejí na výpočtu přesnější hodnoty, se však mohou stát poměrně složitými a mohou vyžadovat určité množství pokusů a omylů, když jsou spuštěny různé scénáře. Dnes mnoho finančních analytiků dává přednost výpočtu pomocí softwarových programů, které mohou okamžitě zvážit několik proměnných a poskytnout řadu možných výnosů založených na mírně odlišných úrokových sazbách a tržních cenách.