Co je to Risk Premium?

Riziková prémie je výše návratnosti, kterou je třeba realizovat, než se pustíte do šance s nezajištěnou investicí versus zaručená investice. To je velmi důležitý faktor, který investoři zvažují při výběru, jak nejlépe alokovat své omezené zdroje. V mnoha případech je tato riziková prémie samozřejmě teoretická. Jen velmi málo může ve skutečnosti mít stanovenou rizikovou prémii ve svých myslích, nebo alespoň na ni odkazovat v těchto podmínkách.

Tuto rizikovou prémii lze také popsat jako výnos, který lze očekávat při zajištění trhu, oproti tomu, jaký výnos mohou získat z bezrizikové investice. V případě bezrizikové investice to obvykle znamená úrokovou sazbu placenou za něco jako americké státní dluhopisy nebo jiné zaručené investice. Samozřejmě ani tyto investice nejsou zcela zaručeny. Pokud by došlo k katastrofickému selhání finanční instituce nebo federální vlády v případě státních dluhopisů, všechno by se ztratilo. Za těchto okolností by samozřejmě jakákoli hotovostní aktiva rychle staly bezcenné.

U akcií se návratnost investic počítá na základě dvou faktorů - výplaty dividend, které mohou přicházet stejně často jako každé čtvrtletí, spolu s kapitálovými zisky. Kapitálové zisky jsou realizovány pouze při prodeji akcií. Mnoho z nich nemusí při posuzování rizikové prémie zohlednit oba problémy. Pokud se uvažuje o zásobách, je to někdy označováno jako prémie za akciové riziko nebo prémie za akciové riziko.

U dluhopisů může být riziko, někdy označované jako prémie za dluhopisové riziko, stanoveno jednoduše na základě rozdílu v úrokových sazbách mezi tím, co dluhopis přinese a jaká by byla zaručená investice. Téměř ve všech případech bude dluhopis poskytovat vyšší úrokovou sazbu. Jinak by žádný investor neměl důvod je považovat za opci.

Pro výpočet rizikové prémie je třeba jednoduše zvážit návratnost investice zaručené investice proti rizikovější. Například, pokud americký státní dluhopis vydá 3 procenta a očekávaná míra návratnosti akcií je 8 procent, riziková prémie by byla 5 procent - osm minus tři. Zda to stojí za riziko, je otázkou pro jednotlivého investora, který může také požádat o radu investičního poradce dříve, než se rozhodne. Výše rizika, které je někdo ochoten podstoupit, se může měnit v závislosti na investičních cílech nebo životních okolnostech, a proto může být relativně nestabilní.