Co to jest premia za ryzyko?
Premia za ryzyko to kwota zwrotu, którą należy zrealizować przed skorzystaniem z niezabezpieczonej inwestycji w porównaniu do inwestycji gwarantowanej. Jest to bardzo ważny czynnik brany pod uwagę przez inwestorów przy wyborze najlepszego sposobu alokacji ograniczonych zasobów. Oczywiście w wielu przypadkach ta premia za ryzyko jest teoretyczna. Bardzo niewielu może mieć w rzeczywistości ustaloną premię za ryzyko lub przynajmniej odwołać się do niej w tych kategoriach.
Tę premię za ryzyko można również opisać jako zwrot, którego oczekuje się na bezpieczeństwie rynkowym, w porównaniu do tego, jaki zwrot można uzyskać przy inwestycji wolniejszej od ryzyka. W przypadku inwestycji wolnej od ryzyka oznacza to zwykle stopę procentową płaconą za coś takiego jak obligacje skarbowe USA lub inny rodzaj inwestycji gwarantowanej. Oczywiście nawet te inwestycje nie są w pełni gwarantowane. Gdyby doszło do katastrofalnej awarii instytucji finansowej lub rządu federalnego w przypadku obligacji skarbowych, wszystko byłoby stracone. Oczywiście wszelkie aktywa gotówkowe szybko stałyby się bezwartościowe w tych okolicznościach.
W przypadku akcji zwrot z inwestycji oblicza się na podstawie dwóch czynników - wypłaty dywidendy, która może przychodzić tak często, jak co kwartał, wraz z zyskami kapitałowymi. Zyski kapitałowe są realizowane tylko przy sprzedaży akcji. Wielu może nie brać pod uwagę obu tych kwestii, patrząc na premię za ryzyko. W przypadku zapasów jest to czasami określane jako premia za ryzyko cen akcji lub premia za ryzyko cen akcji.
W przypadku obligacji ryzyko, określane czasem jako premia za ryzyko związane z obligacjami, można określić po prostu patrząc na różnicę w stopach procentowych między stopą zwrotu obligacji a gwarantowaną inwestycją. W prawie wszystkich przypadkach obligacja przyniesie wyższą stopę procentową. W przeciwnym razie żaden inwestor nie miałby powodu, aby traktować je jako opcję.
Aby obliczyć premię za ryzyko, wystarczy wziąć pod uwagę zwrot z inwestycji inwestycji gwarantowanej w porównaniu z bardziej ryzykowną. Na przykład, jeśli obligacja skarbowa USA daje 3 procent, a oczekiwana stopa zwrotu z akcji wynosi 8 procent, premia za ryzyko wynosiłaby 5 procent - osiem minus trzy. To, czy jest to warte ryzyka, należy do indywidualnego inwestora, który może również zasięgnąć porady doradcy inwestycyjnego przed dokonaniem takiego wyboru. Wielkość ryzyka, które ktoś jest skłonny podjąć, może się zmienić w zależności od celów inwestycyjnych lub okoliczności życiowych, dlatego może być stosunkowo płynna.