Hvad er en virksomhedsopkøb?
En virksomhedsopkøb er en proces, hvorigennem en virksomhed, en part eller en gruppe får bestemmende interesse i en anden ved at købe andele i det andet selskab. Dette resulterer i en situation, hvor det købende selskab har en majoritetsandel af det andet selskabs aktie. Gennem køb af disse aktier får det købende selskab i det væsentlige kontrol over det andet selskab. Undertiden omtales en virksomhedsopkøb som en gearet opkøb, som involverer lånte midler til opkøbet. I andre tilfælde kan en virksomhedsopkøb imidlertid benævnes en ledelsesopkøb.
Ved en gearet virksomhedsopkøb er der normalt et betydeligt beløb af lånte penge involveret. I et sådant tilfælde låner et selskab eller en gruppe penge for at købe en majoritetsandel af aktien i det andet selskab. At låne det krævede beløb betyder, at det selskab, der forsøger opkøb, ikke behøver at binde et stort beløb af sin kapital for at erhverve det andet selskab. Interessant nok kan det selskab, der planlægger at købe aktierne, endda være i stand til at bruge det andet selskabs aktiver som sikkerhed for at sikre det ønskede lån.
I mange tilfælde gør et firma, der udfører en gearet opkøb, virksomheden privat, når opkøbsprocessen er afsluttet, og den har kontrol. Denne handling giver overtagelsesfirmaet mulighed for at få mere kontrol over virksomheden efter dets køb. For eksempel kan de nye ejere beslutte at sælge virksomhedens aktiver i et forsøg på at tjene til fortjeneste og opløse virksomheden. De kan endda opdele det originale selskab i forskellige virksomheder.
En management-buyout er en anden type virksomhedsopkøb. Med denne type køber et selskabs ledere en majoritetsandel af selskabets aktie fra sine aktionærer. Som med gearing-opkøb gøres virksomheden ofte privat, når opkøb er afsluttet. I dette tilfælde er formålet imidlertid normalt ikke at opdele virksomheden eller sælge dets aktiver. I stedet gør lederne normalt virksomheden privat, fordi de føler, at de har evnen til at forbedre det, hvis de har mere kontrol over det. I nogle tilfælde er dette sandt, fordi lederne ofte har brugt år på at udvikle deres ekspertise hos virksomheden.
I mange tilfælde medfører behovet for en stor mængde kapital problemer for dem, der håber at opnå management buyouts. Et team af ledere kan muligvis søge et lån fra en bank, men banker er ofte tøvende med at finansiere administrationsopkøb. I sidste ende kan de finde risikokapitalister mere villige.