Qu'est-ce qu'un rachat d'entreprise?

Un rachat d'entreprise est un processus par lequel une société, une partie ou un groupe acquiert une participation majoritaire dans une autre société en achetant des actions de cette autre société. Il en résulte une situation dans laquelle la société acheteuse détient une part majoritaire des actions de l’autre société. Par l’achat de ces actions, la société acheteuse acquiert essentiellement le contrôle de l’autre société. Parfois, un rachat d'entreprise est appelé un rachat à effet de levier, qui implique des fonds empruntés pour le rachat. Dans d'autres cas, toutefois, un rachat d'entreprise peut être qualifié de rachat par la direction.

Avec un rachat d'entreprise par emprunt, il y a généralement une quantité importante d'argent emprunté en cause. Dans ce cas, une entreprise ou un groupe emprunte de l’argent pour acquérir une part majoritaire des actions de l’autre entreprise. Emprunter le montant requis signifie que la société qui tente le rachat n’a pas besoin de mobiliser une grande partie de son capital pour acquérir l’autre société. Il est intéressant de noter que la société qui envisage d’acheter les actions peut même être en mesure d’utiliser les actifs de l’autre société comme garantie pour obtenir le prêt souhaité.

Dans de nombreux cas, une entreprise qui procède à un rachat par emprunt la rend privée une fois que le processus de rachat est terminé et qu’il a le contrôle. Cet acte permet à la société absorbante d’avoir plus de contrôle sur la société après son achat. Par exemple, les nouveaux propriétaires peuvent décider de vendre les actifs de la société dans le but de réaliser un profit et de dissoudre la société. Ils peuvent même scinder la société d'origine en différentes sociétés.

Un rachat par la direction est un autre type de rachat par une entreprise. Avec ce type, les dirigeants d'une entreprise achètent une part majoritaire de ses actions à ses actionnaires. Comme pour les rachats avec effet de levier, la société est souvent rendue privée une fois le rachat terminé. Dans ce cas, toutefois, le but n'est généralement pas de scinder la société ni de vendre ses actifs. Au lieu de cela, les dirigeants rendent généralement l’entreprise privée parce qu’ils estiment avoir la capacité de l’améliorer s’ils ont plus de contrôle sur elle. Dans certains cas, cela est vrai parce que les gestionnaires ont souvent passé des années à développer leur expertise avec la société.

Dans de nombreux cas, le besoin d’une grande quantité de capital pose des problèmes à ceux qui espèrent réaliser des rachats par la direction. Une équipe de gestionnaires peut demander un prêt à une banque, mais les banques hésitent souvent à financer les rachats de gestion. À la fin, ils peuvent trouver les capitalistes plus disposés.