Hvad er et Dawn Raid?
Dawn raid er overtagelsesforsøg, der finder sted tidligt om morgenen på en arbejdsdag. Disse forsøg begynder normalt med køb af aktier, når markedet åbnes, hvilket giver raideren mulighed for at samle en betydelig mængde lager, før handlingen bemærkes. Ideen er at få så stor interesse i målselskabet som muligt, før der er nogen mulighed for at iværksætte nogen form for modstand, og dermed øge chancerne for succes med at overtage målet.
Forberedelse til et daggry-raid begynder normalt dage før den faktiske begivenhed finder sted. I løbet af denne tid vil raideren designe en plan om at købe aktier af aktier fra forskellige kilder. I mange tilfælde kan dette dreje sig om at henvende sig til aktionærer i weekender eller natten over, få deres forpligtelse til at sælge og derefter gennemføre salget, så snart markedet åbner den næste arbejdsdag.
Den generelle proces med daggry-raid sammenlignes ofte med raids i krigstid eller raidene, der fandt sted i feudale samfund i århundreder tidligere. Mange af de fantasifulde udtryk, der er forbundet med den moderne daggry-raid, er trukket fra disse epoker. F.eks. Omtales målselskabet undertiden som en sovende skønhed, da virksomheden ikke er opmærksom på overtagelsesforsøget, der er ved at begynde. Den sorte ridder betegner virksomhedens raider, der forsøger den fjendtlige overtagelse. I nogle tilfælde identificeres målselskabets aktiver som kronjuveler, især når raiderens intention er at erhverve virksomheden og derefter sælge dets aktiver.
Som med mange forretningsstrategier, kan daggry-raidet enten være vellykket eller blive blokeret. I tilfælde af, at nogle af investorerne henvendte sig inden den faktiske raid, vælger at videresende nyheder om forsøget på bestyrelsen eller andre nøglemænd i målselskabet, kan de igen indlede deres eget modangreb. Dette tager undertiden form af at købe aktier tilbage fra investorer samt få tilsagn fra andre nøgleinvestorer om ikke at sælge til raideren. Afhængigt af de love, der regulerer erhvervelser, kan målselskabet også være i stand til at bruge lovlige midler til at stoppe raidet, i det mindste længe nok til at omgruppere og overveje forskellige metoder til at overvinde overtagelsesforsøget. Generelt har et daggry-raid mest succes med at arbejde, når målet ikke har nogen idé om, hvad der sker, og når raideren er i stand til at erhverve en betydelig procentdel af udestående aktier, før handlingen bemærkes.