Hvad er en udløbscyklus?
Ved investering investeres en udløbscyklus med den indstillede tidsplan, hvor forskellige typer aktieoptioner udløber. I de fleste tilfælde vil en cyklus af denne type forekomme på en sammenhængende basis, f.eks. Hver tredje måned, men kan også forekomme på månedlig basis. Mange former for optioner er struktureret, så udløbscyklussen identificeres i de vilkår og betingelser, der styrer salget af investeringen, hvilket gør det lettere for investorerne at styre de erhvervede beholdninger med større effektivitet.
Mens der er undtagelser, drejer strukturen af en udløbscyklus normalt om opdelinger inden for et kalenderår, med året opdelt i fire lige store sektioner eller grupper på tre måneder hver. Derefter identificerer cyklussen en bestemt måned inden for hvert afsnit som udløbsdato. For eksempel kan udløbscyklussen for en given aktieoption være baseret på udløbsdatoer, der forekommer i januar, april, juli og oktober eller de første måneder i hvert kvartal af året. En anden mulighed kan have en udløbscyklus, der involverer den sidste måned i hvert kvartal, inklusive udløbsdatoer fundet i marts, juni, september og december.
Ikke alle typer aktieoptioner inkluderer denne type udløbscyklus. Langsigtede forventede værdipapirer er designet til at involvere en forpligtelse, der er længere end et enkelt kalenderår, og har normalt ikke hensættelser til denne type cyklus. Det er også muligt for optionsserien at inkludere udløbsdatoer på en måned til måned-basis, hvilket betyder, at investoren har muligheden for at udøve en kontrakt på denne aktieoption hver måned, hvis investoren beslutter, at strejkursen er tilstrækkelig.
Det er meget vigtigt for investoren at identificere udløbscyklussen, der er forbundet med en given option. Dette kan gøre det lettere at fortolke markedsbevægelser mellem hver kontrakt udløb og beslutte, hvad de skal gøre for at maksimere fordelene forbundet med denne mulighed. For eksempel, hvis udløbscyklussen bruger en første månedstilgang, kan investoren vælge at holde aktivet gennem januar- og aprilperioderne, men derefter udøve strejken i tide i juliperioden, hvis det vil resultere i en højere afkastrate . Som med de fleste typer investeringsstrategier kræver det at bruge cyklussen til den bedste fordel at forstå, hvad der sker på markedet, og hvordan disse begivenheder sandsynligvis vil påvirke værdien af optionerne og derefter tage handling i overensstemmelse hermed.