Wat is een vervalcyclus?

Bij beleggen heeft een expiratiecyclus te maken met het vaste schema waarin verschillende soorten aandelenopties vervallen. In de meeste gevallen zal een dergelijke cyclus op consistente basis plaatsvinden, zoals om de drie maanden, maar kan ook op maandelijkse basis plaatsvinden. Veel vormen van opties zijn zodanig gestructureerd dat de vervalcyclus wordt geïdentificeerd in de algemene voorwaarden die gelden voor de verkoop van de investering, waardoor het voor beleggers gemakkelijker wordt om die verworven deelnemingen efficiënter te beheren.

Hoewel er uitzonderingen zijn, draait de structuur van een expiratiecyclus normaal gesproken om divisies binnen een kalenderjaar, met het jaar verdeeld in vier gelijke secties of groepen van elk drie maanden. Van daaruit identificeert de cyclus een bepaalde maand binnen elke sectie als de vervaldatum. De expiratiecyclus van een bepaalde aandelenoptie kan bijvoorbeeld zijn gebaseerd op expiratiedata die zich voordoen in januari, april, juli en oktober, of de eerste maanden in elk kwartaal van het jaar. Een andere optie kan een vervalcyclus hebben die betrekking heeft op de laatste maand van elk kwartaal, inclusief vervaldata gevonden in maart, juni, september en december.

Niet alle soorten aandelenopties zullen dit type vervalcyclus omvatten. Effecten op langetermijn anticipatie op aandelen zijn ontworpen om een ​​verplichting van meer dan één kalenderjaar in te houden en zullen gewoonlijk geen voorzieningen voor dit type cyclus hebben. Het is ook mogelijk voor de optieserie om vervaldatums op te nemen op een maandelijkse basis, wat betekent dat de belegger de mogelijkheid heeft om elke maand een contract op die aandelenoptie uit te oefenen, als de belegger besluit dat de uitoefenprijs voldoende is.

Het identificeren van de expiratiecyclus die aan een bepaalde optie is gekoppeld, is erg belangrijk voor de belegger. Hierdoor kan het gemakkelijker worden om marktbewegingen tussen elke vervaldatum van het contract te interpreteren en te beslissen wat te doen om het voordeel van die optie te maximaliseren. Als de expiratiecyclus bijvoorbeeld een eerste maandbenadering gebruikt, kan de belegger ervoor kiezen om het actief tot januari en april te houden, maar dan de uitoefenprijs op tijd voor de periode van juli uit te oefenen, als dat tot een hoger rendement leidt . Zoals bij de meeste soorten beleggingsstrategieën, vereist het optimaal benutten van de cyclus inzicht in wat er op de markt gebeurt en hoe deze gebeurtenissen waarschijnlijk de waarde van de opties zullen beïnvloeden en vervolgens dienovereenkomstig actie ondernemen.