Co to jest cykl ważności?
W przypadku inwestycji cykl wygaśnięcia ma związek z ustalonym harmonogramem, w którym wygasną różne rodzaje opcji na akcje. W większości przypadków cykl tego typu będzie przebiegał w sposób ciągły, na przykład co trzy miesiące, ale może również występować co miesiąc. Wiele form opcji jest tak skonstruowanych, że cykl wygaśnięcia jest określony w warunkach regulujących sprzedaż inwestycji, co ułatwia inwestorom zarządzanie nabytymi pakietami z większą wydajnością.
Chociaż są wyjątki, struktura cyklu wygaśnięcia zwykle obraca się wokół działów w ciągu roku kalendarzowego, przy czym rok jest podzielony na cztery równe sekcje lub grupy po trzy miesiące każda. Następnie cykl zidentyfikuje konkretny miesiąc w każdej sekcji jako datę ważności. Na przykład cykl wygaśnięcia danej opcji na akcje może być oparty na datach wygaśnięcia przypadających w styczniu, kwietniu, lipcu i październiku lub w pierwszych miesiącach każdego kwartału roku. Inna opcja może mieć cykl wygaśnięcia, który obejmuje ostatni miesiąc każdego kwartału, w tym daty wygaśnięcia znalezione w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu.
Nie wszystkie rodzaje opcji na akcje będą obejmować ten typ cyklu wygasania. Długoterminowe papiery wartościowe przewidujące udziały są zaprojektowane tak, aby wiązały się z zaangażowaniem dłuższym niż jeden rok kalendarzowy i zwykle nie zawierają rezerw na tego rodzaju cykl. Możliwe jest również, aby serie opcji zawierały daty wygaśnięcia z miesiąca na miesiąc, co oznacza, że inwestor ma możliwość wykonania umowy dotyczącej tej opcji na akcje co miesiąc, jeśli inwestor uzna, że cena wykonania jest odpowiednia.
Określenie cyklu wygaśnięcia związanego z daną opcją jest bardzo ważne dla inwestora. Może to ułatwić interpretację ruchów rynkowych między każdym wygaśnięciem umowy i zdecydować, co zrobić, aby zmaksymalizować korzyści związane z tą opcją. Na przykład, jeśli cykl wygaśnięcia stosuje podejście z pierwszego miesiąca, inwestor może zdecydować się na utrzymanie aktywów przez okresy styczeń i kwiecień, ale następnie zastosować cenę wykonania w terminie za okres lipiec, jeśli spowoduje to wyższą stopę zwrotu . Podobnie jak w przypadku większości rodzajów strategii inwestycyjnych, najlepsze wykorzystanie cyklu wymaga zrozumienia, co dzieje się na rynku i tego, w jaki sposób zdarzenia te mogą wpłynąć na wartość opcji, a następnie podjąć odpowiednie działania.