Vad är en utgångscykel?

Med investeringar har en utgångscykel att göra med det fastställda schemat där olika typer av optioner löper ut. I de flesta fall kommer en cykel av denna typ att ske på en konsekvent basis, till exempel var tredje månad, men kan också uppstå på månadsbasis. Många former av alternativ är strukturerade så att utgångscykeln identifieras i de villkor som styr försäljningen av investeringen, vilket gör det lättare för investerare att hantera de förvärvade innehaven med högre effektivitet.

Det finns undantag, men strukturen för en utgångscykel kretsar normalt om divisioner inom ett kalenderår, med året uppdelat i fyra lika stora delar eller grupper om tre månader vardera. Därifrån identifierar cykeln en viss månad inom varje avsnitt som utgångsdatum. Exempelvis kan utgångscykeln för en given aktieoption baseras på utgångsdatum som inträffar under januari, april, juli och oktober eller de första månaderna i varje kvartal av året. Ett annat alternativ kan ha en utgångscykel som involverar den sista månaden i varje kvartal, inklusive utgångsdatum som hittades i mars, juni, september och december.

Inte alla typer av aktieoptioner kommer att inkludera denna typ av utgångscykel. Långtidsförväntade värdepapper är utformade för att involvera ett åtagande som är längre än ett kalenderår och kommer vanligtvis inte att ha avsättningar för denna typ av cykel. Det är också möjligt för optioner att inkludera utgångsdatum på en månad till månad, vilket innebär att investeraren har förmågan att utöva ett kontrakt på den aktieoptionen varje månad, om investeraren bestämmer att lösenpriset är tillräckligt.

Att identifiera utgångscykeln associerad med ett givet alternativ är mycket viktigt för investeraren. Genom att göra det kan det bli enklare att tolka marknadsrörelserna mellan varje kontraktsförfall och bestämma vad man ska göra för att maximera nyttan i samband med det alternativet. Till exempel, om utgångscykeln använder en metod för första månaden, kan investeraren välja att hålla tillgången under perioden januari och april men sedan utöva strejkpriset i tid för juliperioden, om det kommer att resultera i en högre avkastningskurs . Som med de flesta typer av investeringsstrategier krävs att man använder cykeln till bästa fördel att förstå vad som händer på marknaden och hur dessa händelser sannolikt kommer att påverka värdet på optionerna och sedan vidta åtgärder i enlighet därmed.