Qu'est-ce qu'un cycle d'expiration?

Avec l'investissement, un cycle d'expiration a à voir avec le calendrier défini dans lequel divers types d'options d'achat d'actions expireront. Dans la plupart des cas, un cycle de ce type se produira régulièrement, par exemple tous les trois mois, mais peut aussi se produire mensuellement. De nombreuses formes d’options sont structurées de manière à ce que le cycle d’expiration soit défini dans les conditions régissant la vente de l’investissement, ce qui permet aux investisseurs de gérer plus efficacement les avoirs acquis.

À quelques exceptions près, la structure d'un cycle d'expiration s'articule normalement autour des divisions d'une année civile, l'année étant divisée en quatre sections égales ou groupes de trois mois chacune. À partir de là, le cycle identifiera un mois particulier dans chaque section comme date d'expiration. Par exemple, le cycle d'expiration d'une option sur actions donnée peut être basé sur des dates d'expiration datant de janvier, avril, juillet et octobre, ou des premiers mois de chaque trimestre de l'année. Une autre option peut avoir un cycle d'expiration qui implique le dernier mois de chaque trimestre, y compris les dates d'expiration indiquées en mars, juin, septembre et décembre.

Tous les types d’options sur actions ne comporteront pas ce type de cycle d’expiration. Les titres d'anticipation sur actions à long terme sont conçus pour impliquer un engagement plus long qu'une seule année civile et ne comportent généralement pas de dispositions pour ce type de cycle. Il est également possible que les séries d’options incluent des dates d’échéance mensuelles, ce qui signifie que l’investisseur a la possibilité d’exercer un contrat sur cette option d’achat d’achat chaque mois, s’il décide que le prix d’exercice est adéquat.

Identifier le cycle d'expiration associé à une option donnée est très important pour l'investisseur. Cela peut faciliter l'interprétation des mouvements du marché entre chaque échéance du contrat et la décision à prendre afin de maximiser les avantages associés à cette option. Par exemple, si le cycle d’expiration utilise une approche du premier mois, l’investisseur peut choisir de conserver l’actif pendant les périodes de janvier et avril, puis d’exercer le prix d’exercice à temps pour la période de juillet, si cela entraîne un taux de rendement supérieur. . Comme pour la plupart des types de stratégies de placement, tirer le meilleur parti de ce cycle nécessite de comprendre ce qui se passe sur le marché et de déterminer comment ces événements vont probablement influer sur la valeur des options, puis de prendre les mesures qui s'imposent.