Hvad er et industrielt produktionsindeks?
På den 16. dag i hver måned frigiver guvernørens bestyrelse for den amerikanske centralbank to økonomiske indikatorer, det industrielle produktionsindeks (IPI) og kapacitetsudnyttelsen. Industriproduktionsindekset angiver den månedlige produktion af råvarer fra virksomheder som forsyningsselskaber, miner, fabrikker, avis- og magasinudgivere og bogudgivere. Et industrielt produktionsindeks beregnes ved hjælp af en Fischer-formel og sammenlignes med referenceåret, i øjeblikket 2002 med et referenceniveau på 100. Bureau of Labor Statistics og fagforeningerne giver estimater af de råvarer, der er anvendt i produktionen, og de varer, der er produceret inden for en given tid. Kendskab til IPI-tendenser giver investorer mulighed for at forudsige den fremtidige økonomi og bruttonationalprodukt, måle inflation og måle vækst inden for en individuel industrisektor.
Industriproduktionsindekset kan bruges til at beregne forholdene mellem kapacitetsudnyttelse. Kapacitetsudnyttelse henviser til, i hvilket omfang den aktuelle produktion i en bestemt industrisektor nærmer sig sit produktionspotentiale. Denne indikator indebærer effektivitet i produktionen i økonomien. Både industriproduktionsindekset og kapacitetsudnyttelsen bevæger sig på en procyclisk måde med økonomiens sundhed, stiger med en spirende økonomi og falder med en syg økonomi. Endvidere afspejler begge indikatorer den sammenfaldende økonomi, hvilket afslører den aktuelle kortvarige status for økonomisk aktivitet.
Der er styrker og svagheder ved brugen af det industrielle produktionsindeks som en økonomisk indikator. Det er baseret på rettidig information med de data, der bruges i beregningen, op til et par uger før offentliggørelse. Det giver også mulighed for en analyse af forskellige industrisektorer. En betydelig ulempe for IPI som en økonomisk indikator er, at den ikke inkluderer service- og byggesektorer, der udgør mere end 50 procent af økonomien. Derudover stammer kapacitetsudnyttelsesnumrene fra forskellige kilder, hvoraf nogle måske ikke kan verificeres.
Industriproduktionsindekset overvåges nøje af Federal Reserve. Denne indikator er en indblanding for den kommende inflation, når den begynder at falde. Stigninger i IPI kombineret med stigninger i kapacitetsudnyttelsen forekommer typisk når råmaterialer bliver knappe, hvilket medfører en stigning i deres priser. Efterhånden som produktionsomkostningerne stiger, vil priserne for færdigvarer stige til gengæld. Når kapacitetsudnyttelsen stiger over 82 procent, et tegn på stærk efterspørgsel og utilstrækkelig udbud, opstår inflation.
Aktie- og obligationsmarkeder reagerer også på disse indikatorer. Et beskedent industriproduktionsindeks kombineret med et kapacitetsudnyttelsesniveau under 80 indikerer en økonomisk afmatning, hvilket medfører bekymring over stigende arbejdsløshed og recession. En IPI, der er højere end forventet under en økonomisk ekspansion, skaber frygt for inflation, mens et indeks, der er højere end forventet under en økonomisk afmatning, kan indlede en demonstration. Lavere antal end forventet kan skabe en prisstigning på kort sigt, hvis investorerne har været på vagt for en overophedningsøkonomi med risiko for hyperinflation.