Was ist ein Index der Industrieproduktion?
Am 16. eines jeden Monats veröffentlicht der Gouverneursrat der US-Notenbank zwei Wirtschaftsindikatoren, den Index der Industrieproduktion (IPI) und die Kapazitätsauslastung. Der Index der Industrieproduktion gibt die monatliche Produktion von Rohwaren durch Unternehmen wie Versorgungsunternehmen, Bergwerke, Fabriken, Zeitungs- und Zeitschriftenverlage sowie Buchverlage an. Ein Index der Industrieproduktion wird nach einer Fischer-Formel berechnet und mit dem Referenzjahr 2002 mit einem Referenzniveau von 100 verglichen. Das Bureau of Labour Statistics und die Gewerkschaften geben Schätzungen der in der Produktion verwendeten Rohstoffe und der innerhalb eines bestimmten Zeitraums hergestellten Waren an Zeit. Die Kenntnis der IPI-Trends ermöglicht es Anlegern, die zukünftige Wirtschaft und das Bruttoinlandsprodukt vorherzusagen, die Inflation zu messen und das Wachstum innerhalb eines einzelnen Industriesektors zu messen.
Der Index der Industrieproduktion kann zur Berechnung der Kapazitätsauslastung herangezogen werden. Die Kapazitätsauslastung bezieht sich auf das Ausmaß, in dem sich die aktuelle Produktion in einem bestimmten Industriesektor dem Produktionspotenzial nähert. Dieser Indikator impliziert die Effizienz der Produktion in der Wirtschaft. Sowohl der Index der Industrieproduktion als auch die Kapazitätsauslastung bewegen sich prozyklisch mit der Gesundheit der Wirtschaft, steigen mit einer aufkeimenden Wirtschaft und fallen mit einer kranken Wirtschaft. Darüber hinaus spiegeln beide Indikatoren die konjunkturelle Koinzidenz wider und geben Aufschluss über den aktuellen kurzfristigen Stand der Wirtschaftstätigkeit.
Die Verwendung des Index der Industrieproduktion als Wirtschaftsindikator weist Stärken und Schwächen auf. Es basiert auf zeitnahen Informationen, wobei die in der Berechnung verwendeten Daten bis wenige Wochen vor der Veröffentlichung aktuell sind. Es ermöglicht auch eine Analyse verschiedener Branchen. Ein wesentlicher Nachteil des IPI als Wirtschaftsindikator besteht darin, dass der Dienstleistungssektor und der Bausektor, auf die mehr als 50 Prozent der Wirtschaft entfallen, nicht berücksichtigt werden. Darüber hinaus stammen die Kapazitätsauslastungszahlen aus verschiedenen Quellen, von denen einige möglicherweise nicht überprüfbar sind.
Der Index der Industrieproduktion wird von der Federal Reserve genau überwacht. Dieser Indikator ist ein Vorbote für die bevorstehende Inflation, wenn der Rückgang einsetzt. Ein Anstieg des IPI in Verbindung mit einem Anstieg der Kapazitätsauslastung tritt typischerweise auf, wenn Rohstoffe knapp werden, was zu einem Anstieg ihrer Preise führt. Mit den steigenden Herstellungskosten steigen auch die Preise für Fertigerzeugnisse. Steigt die Kapazitätsauslastung auf über 82 Prozent, was auf eine starke Nachfrage und ein unzureichendes Angebot hinweist, kommt es zu einer Inflation.
Auch die Aktien- und Rentenmärkte reagieren auf diese Indikatoren. Ein bescheidener Index der Industrieproduktion in Verbindung mit einer Kapazitätsauslastung von unter 80 deutet auf eine konjunkturelle Abkühlung hin, die Bedenken hinsichtlich steigender Arbeitslosigkeit und Rezession aufkommen lässt. Ein IPI, der während einer wirtschaftlichen Expansion höher ist als erwartet, wird Inflationsängste hervorrufen, während ein Index, der während einer konjunkturellen Abkühlung höher ist als erwartet, eine Rally auslösen kann. Niedrigere Zahlen als erwartet können kurzfristig zu einem Preisanstieg führen, wenn die Anleger sich vor einer überhitzten Wirtschaft mit dem Risiko einer Hyperinflation fürchten.