Hvad er hylderegistrering?
Hylderegistrering er en proces, der gør det lettere for USA-baserede virksomheder hurtigt at udstede og sælge nyt lager. Systemet involverer arkivering af et enkelt dokument, som derefter giver mulighed for at blive udstedt lager til enhver tid i de næste to år. Der er strenge regler, som en virksomhed skal opfylde for at kvalificere sig til systemet. Systemet kan ikke bruges af virksomheder, der endnu ikke har udstedt aktier eller andre værdipapirer.
Et firma vil oftest bruge hylderegistrering i situationer, hvor det forventer at udstede aktier flere gange. Normalt skulle hvert spørgsmål skulle gennemgå en fuldstændig og langvarig juridisk proces. Dette kan være en særlig byrde, hvis et selskab har brug for at skaffe penge ved at udstede nyt lager, da det normalt ville være udsat for forsinkelser, før det fik lov til det. Med en hylderegistrering afsluttes den juridiske proces på forhånd, og det samme arkiveringsdokument kan genbruges når det er nødvendigt i løbet af den to-årige periode.
En anden fordel ved en hylderegistrering er, at det giver virksomheden mere fleksibilitet med hensyn til tidspunktet for en aktieemission. Dette kunne give det mulighed for at drage fordel af ændringer i holdninger blandt potentielle investorer. F.eks. Kan medicinske selskabslager finde få købere i kølvandet på en udbredt skandale over medicin. Det kan ændre sig på et senere tidspunkt, hvis forskere gennemfører et gennembrud i behandlingen af en større sygdom. At kunne udstede aktier uden forsinkelse kunne udnytte denne ændring i branchen, hvilket meget vel kan gøre investorer midlertidigt mere interesserede i at købe medicinske aktier.
Securities and Exchange Commission (SEC) indførte hylderegistrering i 2005. Navnet er baseret på ideen om, at arkiveringsdokumenterne venter "på hylden", indtil virksomheden beslutter at udstede aktien. Dette bør ikke forveksles med et "off the shelf" -firma, der oprettes og gennemføres under den lovlige registreringsproces, men ikke har nogen aktivitet i den virkelige verden. I stedet sælges denne type virksomhed senere til folk, der ønsker en problemfri måde at omdanne deres eksisterende virksomhed til et firma.
Virksomheder, der ønsker at bruge hylderegistrering, skal klassificeres som en "velkendt erfaren investor". For at opnå denne klassificering skal et firma enten have en USD 700 millioner dollar (USD) eller større markedsværdi, hvilket er antallet af aktier i virksomheden ganget med den aktuelle aktiekurs, eller det skal have udstedt i alt $ 1 milliard USD af visse typer værdipapirer i de sidste tre år. Virksomheden skal også have opfyldt alle krav til SEC-arkivering i det foregående år.
En hylderegistrering er oftest forbundet med udgaver af almindelig lager. Det kan også bruges til foretrukken aktie, som normalt tilbyder prioriteret behandling ved modtagelse af udbytte og har mere garanti for at få nogle penge tilbage, hvis virksomheden afvikles. Registreringen kan også dække gældspapirer såsom obligationer.