Vad är hyllregistrering?
Hyllregistrering är en process som gör det lättare för USA-baserade företag att snabbt utfärda och sälja nya aktier. Systemet innebär att arkivera ett enda dokument som sedan gör det möjligt att utfärda aktier när som helst under de kommande två åren. Det finns strikta regler som ett företag måste uppfylla för att kvalificera sig för systemet. Systemet kan inte användas av företag som ännu inte har utfärdat aktier eller andra värdepapper.
Ett företag skulle oftast använda hyllregistrering i situationer då det förväntar sig att emittera aktier vid flera tillfällen. Normalt måste varje fråga genomgå en fullständig och långvarig juridisk process. Detta kan vara en särskild börda om ett företag behöver samla in pengar genom att emittera nya aktier, eftersom det normalt skulle ha förseningar innan det fick göra det. Med en hyllregistrering avslutas den juridiska processen i förväg och samma arkiveringsdokument kan återanvändas vid behov under tvåårsperioden.
En annan fördel med en hyllregistrering är att det ger företaget mer flexibilitet när det gäller tidpunkten för en aktieemission. Detta kan göra det möjligt för den att dra fördel av förändringar i attityder hos potentiella investerare. Till exempel kan medicinska företagsaktier hitta några köpare i kölvattnet av en utbredd skandal över medicin. Det kan förändras vid ett senare tillfälle om forskare gör ett genombrott i behandlingen av en större sjukdom. Att kunna utfärda aktier utan dröjsmål kan dra nytta av denna förändring i branschen, vilket mycket väl kan göra investerare tillfälligt mer intresserade av att köpa medicinska aktier.
Securities and Exchange Commission (SEC) införde hyllregistrering 2005. Namnet bygger på idén att arkiveringshandlingarna väntar "på hyllan" tills företaget beslutar att utfärda aktien. Detta bör inte förväxlas med ett "off the shelf" -företag som skapas och genomförs genom den lagliga registreringsprocessen men inte har någon verklig verksamhet. Istället säljs denna typ av företag senare till personer som vill ha ett problemfritt sätt att förvandla sin befintliga verksamhet till ett företag.
Företag som vill använda hyllregistrering måste klassificeras som en "känd erfaren investerare". För att få denna klassificering måste ett företag antingen ha en USD 700 miljoner US dollar (USD) eller högre marknadsvärde, vilket är antalet aktier i företaget multiplicerat med det aktuella aktiekursen, eller så måste det ha emitterat totalt 1 miljard USD av vissa typer av värdepapper under de senaste tre åren. Företaget måste också ha uppfyllt alla krav för SEC-ansökningar under föregående år.
En hyllregistrering är oftast förknippad med frågor om vanligt lager. Det kan också användas för föredragen aktie, som vanligtvis erbjuder prioriterad behandling för att få utdelning och har mer garanti för att få lite pengar tillbaka om företaget likvideras. Registreringen kan också täcka skuldebrev som obligationer.