Was sind Troubled Assets?

Ein Vermögenswert ist jede Art von Eigentum oder Finanzinstrument, das dazu bestimmt ist, Reichtum für die Zukunft aufzubewahren und in der Gegenwart Reichtum zu schaffen. Vermögenswerte, die als problematische Vermögenswerte bezeichnet werden, bedeuten in der Regel, dass sie abwerten und keinen Wohlstand schaffen, sondern ihn eher verringern. Im Sprachgebrauch der US-Regierung und des US-Finanzministeriums bezeichnen "problematische Vermögenswerte" insbesondere diejenigen, die in eine von zwei allgemein definierten Kategorien fallen.

Erstens umfassen sie Hypotheken, die entweder auf Wohn- oder Gewerbeimmobilien geschuldet sind, sowie alle mit diesen Hypotheken besicherten Wertpapiere, deren Kauf durch die Regierung dazu beitragen würde, den Finanzmärkten Stabilität zu verleihen. Die zweite Kategorie umfasst alle anderen Wertpapiere oder Finanzinstrumente, deren Ankauf durch die Regierung vom Finanzminister und vom Vorsitzenden der Federal Reserve als notwendig erachtet wird, um den Finanzmarkt der USA wieder zu stabilisieren. Der Ankauf der zweiten Kategorie ist problematisch Vermögenswerte müssen vom US-Kongress genehmigt werden, bevor sie stattfinden können.

Diese beiden Arten von in Schwierigkeiten geratenen Vermögenswerten stehen im Zusammenhang mit einem US-Regierungsprogramm, das 2008 auf den Weg gebracht wurde und als Troubled Assets Relief Program (TARP) bekannt ist. Infolge der wirtschaftlichen Rezession und der beispiellosen Zahl von Zwangsvollstreckungen von Eigenheimen in diesem Zeitraum litten Banken, die Geld für Hypotheken verliehen hatten, und diejenigen Unternehmen, die die Hypotheken anschließend kauften, unter großen finanziellen Belastungen. Dies waren die meisten der in Schwierigkeiten geratenen Vermögenswerte, die die US-Regierung im Rahmen des TARP-Programms erwerben wollte. Wenn diese Vermögenswerte von der Regierung gekauft werden, ermöglichen sie den Unternehmen, die sie besessen haben, ihre Bilanzen zu verbessern und zu vermeiden, dass sie in Konkurs gehen oder eine große Anzahl von Arbeitnehmern entlassen müssen.

Unternehmen, die durch Mittel aus der TARP-Gesetzgebung vor dem sofortigen Ausfall oder der Insolvenz gerettet wurden, konnten ihre Geschäftstätigkeit fortsetzen, waren jedoch auch verpflichtet, die Bedingungen für die Verwendung dieser Mittel einzuhalten, z. B. die Begrenzung der Vergütung von Führungskräften. Effekte wie diese und andere, die durch die TARP-Gesetzgebung hervorgerufen wurden, waren seit der Umsetzung des Programms umstritten. Das größte Ziel des Staatskaufs von in Schwierigkeiten geratenen Vermögenswerten bestand darin, die Finanzmärkte zu stabilisieren und Bankinstituten, die sich in finanziellen Schwierigkeiten befanden, die Möglichkeit zu geben, wieder frei Kredite aufzunehmen und zu vergeben. Wenn diese Arten von Regierungsprogrammen wie beabsichtigt funktionieren, werden sie zu einer schnellen Lösung für die Probleme, die sie angehen, verglichen mit dem Zeitrahmen, in dem sich das Problem auf natürliche Weise umkehren lässt.