Quels sont les actifs en difficulté?
Un actif est tout type de propriété ou d'instrument financier destiné à constituer une réserve de richesse pour le futur et à créer de la richesse dans le présent. Pour que les actifs soient qualifiés d'actifs en difficulté, cela signifie généralement qu'ils se déprécient et ne créent pas de richesse, mais la diminuent. Dans le langage courant du gouvernement des États-Unis et du département du Trésor, les «actifs en difficulté» désignent spécifiquement ceux qui entrent dans l'une des deux catégories définies au sens large.
Premièrement, ils comprennent les emprunts hypothécaires dus sur des biens résidentiels ou commerciaux, ainsi que tous les titres adossés à ces emprunts, dont l’achat par le gouvernement contribuerait à la stabilité des prêts aux marchés financiers. La deuxième catégorie comprend tous les autres titres ou instruments financiers dont le secrétaire au Trésor et le président de la Réserve fédérale jugent nécessaires l’achat par le gouvernement, afin de stabiliser la place financière des États-Unis. Le rachat de la deuxième catégorie les avoirs doivent être approuvés par le Congrès américain avant de se dérouler.
Ces deux catégories d'actifs en difficulté s'inscrivent dans le cadre d'un programme gouvernemental américain, lancé en 2008, connu sous le nom de Troubled Assets Relief Program (TARP). À la suite de la récession économique et du nombre sans précédent de saisies immobilières qui ont eu lieu à cette époque, les banques qui avaient prêté de l’argent pour des prêts hypothécaires et les entreprises qui les ont achetées par la suite ont subi de grandes difficultés financières. Ce sont la plupart des actifs en difficulté que le gouvernement américain avait prévu d'acheter dans le cadre du programme TARP. Lorsque ces actifs sont achetés par le gouvernement, ils permettent aux entreprises qui en étaient propriétaires d’améliorer leur bilan et d’éviter la faillite ou le licenciement d’un grand nombre de travailleurs.
Les entreprises épargnées par une faillite ou une insolvabilité immédiates grâce à des fonds de la législation TARP pouvaient rester opérationnelles, mais étaient également tenues de respecter les conditions d'utilisation de ces fonds, telles que des limites à la rémunération des dirigeants. Les effets tels que ceux-ci et d'autres créés par la législation TARP ont été une source de grande controverse depuis la mise en œuvre du programme. L’objectif principal de l’achat d’actifs en difficulté par le gouvernement était de stabiliser les marchés financiers et de permettre aux institutions bancaires en difficulté financière d’emprunter et de prêter à nouveau librement. Lorsque ces types de programmes gouvernementaux fonctionnent comme prévu, ils deviennent une solution rapide aux problèmes qu’ils abordent, par rapport au délai prévu pour que le problème s’inverse naturellement.