Was ist eine Conversion-Prämie?
Unter einer Wandlungsprämie wird der Prozentsatz oder der Dollarbetrag verstanden, um den der aktuelle Preis eines wandelbaren Wertpapiers höher ist als der Betrag, der durch die Umwandlung des Wertpapiers in Stammaktien erzielt würde. Anleger prüfen häufig den aktuellen Status von Wandelanleihen im Portfolio und stellen fest, ob eine solche Umwandlung zu einem bestimmten Zeitpunkt in ihrem besten Interesse wäre. Abhängig von den Umständen ist die Umtauschprämie möglicherweise recht hoch, sodass es für den Anleger ratsam ist, die Umtauschaktion durchzuführen.
Gleichzeitig kann die Berechnung der Umwandlungsprämie darauf hindeuten, dass der Zeitpunkt für eine solche Umwandlung nicht angemessen ist. Wenn der aktuelle Marktwert der betreffenden Stammaktien unter dem Prozentsatz liegt, der derzeit mit dem Wertpapier verbunden ist, ist es für den Anleger grundsätzlich ratsam, nichts zu tun. Die Entscheidung für die Umwandlung von Aktien aus den wandelbaren Wertpapieren gilt als Zeitverschwendung und würde dem Anleger einen Verlust bringen.
Es gibt verschiedene Faktoren, die sich auf den Dollar oder den Prozentsatz der Umtauschprämie auswirken können. Einige davon hängen mit der Art des konvertierbaren Wertpapiers selbst zusammen und wie Faktoren wie die aktuellen Transaktionskosten oder die Dauer der vorgeschlagenen Konvertierungsoption. In anderen Situationen kann sich die Höhe der gemeinsamen Dividenden positiv oder negativ auf die Umtauschprämie auswirken.
Es sollte beachtet werden, dass es nicht ungewöhnlich ist, dass die meisten Wandelanleihen zu einem Preis oder Kurs gehandelt werden, der über dem Wandlungswert liegt. Dies ist jedoch nicht automatisch der Fall. Plötzliche Marktveränderungen sowie die verschiedenen eng mit der Art des Wertpapiers zusammenhängenden Faktoren können darauf hindeuten, dass eine weitere Umstellung derzeit nicht im besten Interesse des Anlegers liegt. Anleger sind gut beraten, die Umtauschprämie immer zu berechnen, bevor sie mit dem Umtausch fortfahren.