Was ist Assimilation im Finanzbereich?
Die Assimilation in der Finanzwelt ist ein Prozess, bei dem sich ein neues Sicherheitsproblem vollständig verkauft und die Underwriter keine Anteile mehr haben. Die Öffentlichkeit nimmt die Emission vollständig auf und beginnt, das Wertpapier auf dem Sekundärmarkt zu handeln und es wie jedes andere Wertpapier zu kaufen und zu verkaufen. Eine Assimilation ist äußerst wünschenswert, da sie darauf hinweist, dass eine gesunde Nachfrage nach einem neu ausgegebenen Wertpapier besteht.
Im Beispiel von Aktien, bei denen Aktien eines Unternehmens gekauft werden, verkauft ein Unternehmen normalerweise keine Aktien direkt an die Öffentlichkeit. Stattdessen arbeitet es mit einem Underwriting-Syndikat zusammen. Die Underwriter übernehmen die Verantwortung für die Verteilung der Wertpapieremission, wobei sie das Risiko eingehen, dass sie die Emission möglicherweise nicht vollständig verkaufen können, und dafür eine Gewinnchance aus der Differenz zwischen dem Preis, den sie dafür zahlen, und dem Preis, den sie verwalten auf dem freien Markt zu befehlen.
Sobald die Details des Geschäfts geklärt sind und die Zeichner beginnen, das Wertpapier zu verkaufen, typischerweise an Maklerhäuser, institutionelle Anleger und andere Großinvestoren, kann der Prozess der Assimilation beginnen. Wenn ein Angebot gleichgestellt wird, bleiben den Zeichnern keine nicht verkauften Aktien übrig, und das Wertpapier wurde vollständig vom Markt absorbiert. Wenn keine Assimilation eintritt, sind die Underwriter gezwungen, Aktien zu behalten und zu versuchen, diese in Zukunft zu verkaufen.
Unternehmen, die einen guten Preis für einen Börsengang festgelegt haben und als aufstrebend eingeschätzt werden, werden in der Regel ein großes Interesse der investierenden Öffentlichkeit auf sich ziehen. Diese Unternehmen können in der Regel mit einer raschen öffentlichen Absorption ihrer Aktien rechnen, was wiederum ihren Wert steigern kann, wenn Mitglieder der Öffentlichkeit nach der Assimilation im Wettbewerb um den Kauf von Aktien stehen. Andererseits kann ein Unternehmen, das einen zu hohen Preis festlegt oder als fragwürdige Anlage erachtet, feststellen, dass die Anleger bei der Emission einer neuen Wertpapieremission nicht interessiert sind und die Zeichner möglicherweise nicht in der Lage sind, die Wertpapiere zu verkaufen ganze Ausgabe.
Wenn neue Wertpapieremissionen getätigt werden, verfolgt die Finanzpresse diese in der Regel genau und für große Unternehmen können die regulären Medien auch die Handelsaktivitäten verfolgen. Unternehmen versuchen, neue Angebote sorgfältig zu terminieren, um den Markt in einer Zeit zu erreichen, in der Investoren aktiv und von Neuemissionen begeistert sind. Manchmal greifen jedoch Ereignisse ein. Da diese Ereignisse weit im Voraus geplant sind, ist es unmöglich, Situationen wie Kriegshandlungen oder andere wichtige Nachrichten zu kontrollieren, die die Anleger ablenken und das Verbrauchervertrauen mindern und zu einem geringeren Interesse an neuen Wertpapieren führen.