Hvad er assimilering inden for finansiering?

Assimilering i den finansielle verden er en proces, hvor en ny sikkerhedsemission sælges i sin helhed, hvilket giver forsikringsselskaber uden rester af aktier. Offentligheden optager problemet helt og begynder at handle med sikkerhed på det sekundære marked, købe og sælge det som enhver anden sikkerhed. Assimilering er meget ønskeligt, fordi det indikerer, at der er et sundt krav om en nyligt udstedt sikkerhed.

I eksemplet med aktier, hvor folk køber en andel af egenkapitalen i et selskab, sælger en virksomhed normalt ikke aktier direkte til offentligheden. I stedet fungerer det med et forsikringssyndikat. Forsikringsselskaberne påtager sig ansvaret for at distribuere sikkerhedsspørgsmålet og påtager sig risikoen for, at de muligvis ikke er i stand til at sælge emissionen i helhed, til gengæld for en chance for fortjeneste på forskellen mellem den pris, de betaler for det, og den pris, de administrerer at kommandere på det åbne marked.

Når detaljerne i handlen er udarbejdet, og forsikringsselskaberne begynder at sælge sikkerheden, typisk til mæglerhuse, institutionelle investorer og andre større investorer, kan processen med assimilering begynde. Hvis et tilbud assimileres, efterlades forsikringsselskaberne ingen usolgte aktier, og sikkerheden er blevet fuldstændig optaget af markedet. Hvis assimilering ikke forekommer, tvinges forsikringsselskaberne til at beholde aktier og forsøge at sælge dem i fremtiden.

Virksomheder, der sætter en god pris for en første børsnotering og antages at være op og kommer, vil generelt tiltrække stor interesse fra den investerende offentlighed. Disse virksomheder kan normalt regne med hurtig offentlig optagelse af deres aktier, som igen kan øge deres værdi, når medlemmer af offentligheden konkurrerer om at købe aktier, efter at assimilering har fundet sted. På den anden side kan et selskab, der sætter en pris, der er for høj eller betragtes som en tvivlsom investering, finde ud af, at når det tilbyder en ny udstedelse af værdipapirer, er investorer ikke interesseret, og forsikringsselskaberne kan muligvis ikke sælge hele problemet.

Når der udstedes nye værdipapiremissioner, følger den finansielle presse dem normalt nøje, og for større virksomheder kan de regelmæssige medier også holde styr på handelsaktiviteter. Virksomheder forsøger at time nye tilbud nøje for at ramme markedet på et tidspunkt, hvor investorer er aktive og begejstrede for nye emner. Undertiden griber begivenheder dog ind. Da disse begivenheder er planlagt i god tid, er det umuligt at kontrollere situationer som krigshandlinger eller andre større nyheder, der distraherer investorer og reducerer forbrugertilliden, hvilket fører til mindre interesse for nye værdipapirer.