Was ist ein Aktienzyklus?
Ein Aktienzyklus bezieht sich auf das Verhalten der Aktienkurse, wenn ein institutioneller Anleger eine große Menge von Aktien kauft und verkauft. Ein institutioneller Anleger ist ein Finanzinstitut wie ein Investmentfonds oder eine Bank, das über die finanziellen Ressourcen verfügt, um eine große Menge an Kapital zu mobilisieren. Der Lagerzyklus ist in der Regel in vier Phasen unterteilt: die Akkumulations-, Aufschlag-, Verteilungs- und Abschlagphase. Einzelne Anleger suchen häufig nach den Anzeichen dieser Phasen, um ihre eigenen Anlagegewinne zu maximieren.
Die erste Phase in einem Lagerzyklus ist die Akkumulationsphase. Die Kumulierung bezieht sich auf den Zeitraum, in dem ein institutioneller Anleger langsam Aktien einer Aktie kauft. Wenn diese institutionellen Anleger alle gewünschten Aktien auf einmal anfordern würden, würde der Aktienkurs steigen und ihre Gewinne vereiteln. Das Verhalten einer Aktie während der Akkumulationsphase ist durch Schwankungen zwischen Basis- und Höchstbetrag ohne langfristige Gewinne oder Verluste gekennzeichnet. Dies ist zwar kein idealer Zeitpunkt für Privatanleger, doch das Erkennen der Anzeichen dieser Phase kann Anlegern helfen, über die zukünftigen Kursbewegungen einer Aktie zu spekulieren.
Die zweite Phase in einem Lagerzyklus ist die Markup-Phase. Während des Aufschlags kauft der institutionelle Anleger keine neuen Aktien mehr. Der Aktienkurs beginnt dann stetig zu steigen. Einzelne Anleger versuchen häufig, in diesem Zeitraum Trends zu definieren, um ihre eigenen Anlageentscheidungen mit der Aktie zu steuern. Solange der Preis über den Prognosen des Trends bleibt, werden sie den Trend weiter verfolgen.
Nach einer beträchtlichen Zeitspanne des Aufschlags folgt die Verteilungsphase. Die Ausschüttungsphase ähnelt der Akkumulationsphase, mit der Ausnahme, dass Aktien verkauft statt gekauft werden. Wie während der Akkumulation versucht ein Institut, einen konstanten Aktienkurs aufrechtzuerhalten, während es mit Aktien handelt. Es ist manchmal schwierig, zwischen der Akkumulations- und der Verteilungsphase zu unterscheiden, aber einige Signale weisen auf eine Verteilung hin. Preisspitzen, die durchweg unter den Trendvorhersagen liegen, können die Ankunft der nächsten Phase vorhersagen.
Die letzte Phase in einem Lagerzyklus ist die Abschriftenphase. Während des Markdowns fallen die Aktienkurse stetig. Zu diesem Zeitpunkt hat der institutionelle Anleger seine Anteile verkauft und die Aktie könnte auf ein Kursniveau zurückkehren, das dem der Akkumulationsphase ähnelt. Einzelne Anleger möchten in der Regel ihre Aktien zu dem Zeitpunkt verkaufen, an dem die Abschriftenphase begonnen hat. Die Abschriftenphase ist durch Peaks gekennzeichnet, die konstant niedriger sind als die vorherigen Peaks.