Was ist ein Schreibvorgang mit variablem Verhältnis?
Variable Ratio Writes sind eine Anlagestrategie, bei der zwei Strikes mit einer festen Anzahl von Aktien eines zugrunde liegenden Wertpapiers getätigt werden. In den meisten Beispielen für das Schreiben mit variablem Verhältnis beträgt das zugrunde liegende Wertpapier mindestens hundert Aktien. Die Grundidee für das Schreiben mit variabler Quote besteht darin, eine Long-Position bei dem Wertpapier zu halten, während mehrere Optionskontrakte zu unterschiedlichen Ausübungspreisen abgeschlossen werden.
Der Prozess beim Schreiben mit variablem Verhältnis ist dem beim Schreiben von Verhältnisaufrufen im Allgemeinen etwas ähnlich. Was den Ansatz auszeichnet, ist, dass ein Schreiben mit variablem Verhältnis zwei Optionen beinhaltet, die für den Block von einhundert Aktien des Unterzeichners geschrieben wurden. Die Art der Anrufe kann bei diesem Ansatz variieren, da das Schreiben mit variablem Verhältnis sowohl für Geld- als auch für Geldanrufe ausgeführt werden kann.
Ein üblicher Ansatz für ein Schreiben mit variablem Verhältnis besteht darin, eine sogenannte Zwei-zu-Eins-Strategie anzuwenden. Dies beinhaltet Long-in-the-100-Aktien und zwei verschiedene Calls zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Ein Anruf geht in das Geld ein, der zweite wird als Auszahlungsauftrag geschrieben. Es wird davon ausgegangen, dass dieser Ansatz dem Händler größere Chancen auf eine Rendite bietet, da mit den verschiedenen Arten von Anrufen ein breiteres Spektrum potenzieller Veränderungen des Wertpapiers berücksichtigt wird.
Die Verwendung eines Schreibens mit variablem Verhältnis sollte mit Planung und Präzision angegangen werden. Im Allgemeinen ist es keine gute Idee, ein Schreiben mit variablem Verhältnis zu verwenden, es sei denn, der Händler ist sich einigermaßen sicher, dass das zugrunde liegende Wertpapier nicht mehr als eine begrenzte Volatilität aufweist. Die Stabilität des Basiswerts ist für den Erfolg einer solchen Optionsstrategie von entscheidender Bedeutung, da unerwartete Wertveränderungen des Basiswerts die Attraktivität der Ausübungspreise ins Wanken bringen werden. Aus diesem Grund neigen Finanzberater dazu, Kunden zu raten, sich der Idee einer variablen Quote zu nähern, wenn alle realisierbaren Marktbedingungen und ihre Auswirkungen auf das Wertpapier berücksichtigt wurden.