Was sind aktienindexierte Annuitäten?
Eine Annuität ist ein Vertrag zwischen einer Einzelperson und einer Versicherungsgesellschaft, bei dem der Käufer oder der Annuitant entweder eine Pauschalzahlung oder eine Reihe von Zahlungen als Gegenleistung für ein garantiertes Einkommen zu einem späteren Zeitpunkt leistet. Aktienindexierte Renten (EIA) sind Renten, deren Rendite auf der Wertentwicklung eines bestimmten Aktienmarktindex basiert. Während Renten in mehreren Ländern verfügbar sind, ist die UVP nur in den USA verfügbar.
In den USA gelten Rentenversicherungsverträge als Versicherungsprodukte, die nicht der SEC-Verordnung (Security Exchange Commission) unterliegen. Variable Annuitäten hingegen werden in Investmentfonds investiert und unterliegen der Aufsicht der SEC. Aktienindexierte Annuitäten sind Hybride, die im Allgemeinen nicht als Wertpapiere gelten. Wie feste Renten bieten sie eine garantierte Mindestrendite von in der Regel 90% der gezahlten Prämien zuzüglich mindestens 3% Zinsen. Durch die Verknüpfung der Rendite mit einem Aktienindex bieten sie auch die Möglichkeit, vom Marktaufschwung ohne das Risiko variabler Renten zu profitieren.
Ein Aktienindex bildet die Wertentwicklung einer bestimmten Gruppe von Aktien ab, die sich auf denselben Sektor der Börse oder Wirtschaft beziehen. In den USA gehören zu den größeren Indizes unter anderem der Dow Jones Industrial Average (DJIA), der S & P Composite Stock Price Index und der NYSE Composite Index. Vor dem Kauf einer UVP sollte eine Person die Performance des an die Rente gebundenen Index untersuchen.
Die von aktienindexierten Annuitäten gezahlte Rendite entspricht nicht unbedingt dem tatsächlichen Indexgewinn. Die meisten UVP-Verträge enthalten eine Beteiligungsquote, die den Prozentsatz des Gewinns angibt, der zur Berechnung der Rendite verwendet wird. Wenn der Kontrakt beispielsweise eine Beteiligungsquote von 80% aufweist und der Index um 10% steigt, zahlt die Rente nur 8% (80% von 10% = 8%). Einige Verträge enthalten auch ein Maximum oder eine Obergrenze. Wenn die Obergrenze bei 7% liegt und der Index um 10% steigt, beträgt der maximal gezahlte Satz 7%.
Ein weiterer limitierender Faktor ist die Margin / Spread / Administrationsgebühr, die von einigen aktienindexierten Annuitäten erhoben wird. Dies ist ein Prozentsatz des von der Versicherungsgesellschaft einbehaltenen Indexgewinns. Wenn ein Kontrakt einen Spread von 3,5% aufweist und ein Index um 9% wächst, beträgt der von der Rente gezahlte Höchstsatz 5,5% (9% - 3,5% = 5,5%). Bei einigen UVP-Verträgen kann das Versicherungsunternehmen die Beteiligungsquoten, Obergrenzen und Spreads regelmäßig ändern.
Die Berechnung des Änderungsbetrags des verknüpften Index ist ein weiterer wichtiger Faktor für die Bestimmung des potenziellen Gewinns aus aktienindexierten Annuitäten. Einige berechnen Änderungen jährlich. Jeder Verlust wird ignoriert, aber jeder Gewinn wird eingesperrt und dem Konto gutgeschrieben. Dies kann vorteilhaft sein, solange der Vertrag keine niedrigen Obergrenzen und Beteiligungsquoten aufweist.
Eine andere Methode zur Berechnung der Indexgewinne ist die Punkt-zu-Punkt-Methode. Hierbei werden in der Regel die Indexwerte zu Beginn und Ende des Kontrakts verglichen. Wenn es einen Nettogewinn gibt, ist dies der gezahlte Betrag, vorbehaltlich anderer vertraglicher Beschränkungen. Ein erheblicher Nachteil ergibt sich, wenn der Index in den vergangenen Jahren eine gute Leistung erbracht hat, jedoch unmittelbar vor dem Enddatum gefallen ist, was zu keinem Vorteil für den Gläubiger führt.
Die High-Water-Mark-Methode zur Bestimmung des Indexzuwachses bietet möglicherweise die beste Rendite. Diese Methode zeichnet Werte zu Beginn der Vertragslaufzeit und zu verschiedenen Benchmarks während der Vertragslaufzeit auf. Der höchste Punkt wird dann zur Berechnung der Indexverstärkung verwendet. Solange eine Person ihre Rente nicht vorzeitig abgeben muss und keine niedrigen Obergrenzen oder Beteiligungsquoten aufweist, sind aktienindexierte Renten, die diese Berechnung verwenden, am vorteilhaftesten.
Aktienindexierte Annuitäten sollen langfristig gehalten werden und sind in der Regel mit erheblichen Rücknahmegebühren verbunden. Die Gebühren laufen mit der Zeit aus, es kann jedoch 10 bis 15 Jahre dauern, bis sie vollständig beseitigt sind. Eine vorzeitige Rückgabe könnte tatsächlich zum Verlust eines Teils der ursprünglichen Zahlung führen. Aus diesem Grund werden sie für die meisten Seniorinvestoren nicht als geeignetes Vehikel angesehen.
Junge Anleger, die über genügend Kapital verfügen, um nicht befürchten zu müssen, dass sie sich vorzeitig zurückziehen müssen, finden möglicherweise aktienindexierte Rentenoptionen. Sie bieten die Vorteile einer garantierten Mindestrendite sowie die Möglichkeit, von Börsenerhöhungen ohne die damit verbundenen Risiken zu profitieren. Dies können jedoch recht komplizierte Produkte sein, daher sollte ein Anleger alle Vertragsbedingungen sorgfältig prüfen.