Hvad er kapitalindekserede livrenter?

En livrente er en kontrakt mellem en enkeltperson og et forsikringsselskab, hvor køberen eller annuitanten enten foretager et engangsbeløb eller en række betalinger til gengæld for en garanteret indkomst på et senere tidspunkt. Aktieindekserede annuiteter (VVM) er livrenter, hvis afkast er baseret på resultatet af et specifikt aktiemarkedsindeks. Mens livrenter er tilgængelige i flere lande, er VVM kun tilgængelig i USA.

I USA betragtes faste annuitetskontrakter som forsikringsprodukter, der ikke er omfattet af Security Exchange Commission (SEC) -reguleringen. Variable livrenter investeres derimod i gensidige fonde og kommer under SEC-tilsyn. Aktieindekserede annuiteter er en hybrid, der generelt ikke betragtes som værdipapirer. Som faste livrenter tilbyder de et garanteret mindsteafkast, normalt 90% af de betalte præmier plus mindst 3% renter. Ved at knytte afkastrenten til et aktieindeks giver de også mulighed for at drage fordel af opsving i markedet uden risikoen for variable livrenter.

Et aktieindeks sporer resultaterne for en bestemt gruppe af aktier relateret til den samme sektor af aktiemarkedet eller økonomien. I USA inkluderer nogle af de større indekser Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P Composite Stock Price Index og NYSE Composite Index blandt andre. Inden man køber en VVM, skal en person undersøge effektiviteten af ​​det indeks, der er bundet til livrente.

Mængden af ​​afkast, der betales af egenkapitalindekserede livrenter, er ikke nødvendigvis det samme som det faktiske indeksgevinst. De fleste VVM-kontrakter inkluderer en deltagelsesrate, som er den procentdel af gevinsten, der vil blive brugt til at beregne afkastet. For eksempel, hvis kontrakten har en deltagelsesgrad på 80%, og indekset stiger 10%, betaler livrente kun 8% (80% af 10% = 8%). Nogle kontrakter inkluderer også et maksimum eller et loft. Hvis loftet er 7%, og indekset stiger 10%, vil den maksimale betalte sats være 7%.

En anden begrænsende faktor er margin / spredt / administrationsgebyr, der opkræves af nogle egenkapitalindekserede livrenter. Dette er en procentdel af indeksgevinsten, som forsikringsselskabet beholder. Hvis en kontrakt har en spredning på 3,5%, og et indeks vokser med 9%, vil den maksimale sats, der betales af livrente, være 5,5% (9% - 3,5% = 5,5%). Nogle VVM-kontrakter tillader forsikringsselskabet med jævne mellemrum at ændre deltagelsesrater, cap og spreads.

Hvordan beregningen af ​​ændringen i det tilknyttede indeks beregnes, er en anden vigtig faktor i bestemmelsen af ​​den potentielle gevinst ved indeksregulerede livrenter. Nogle beregner ændringer årligt. Ethvert tab ignoreres, men enhver gevinst låses ind og krediteres kontoen. Dette kan være fordelagtigt, så længe kontrakten ikke har lave kapsler og deltagelsesrater.

En anden metode til beregning af indeksgevinster er punkt-til-punkt-metoden. Dette sammenligner generelt indeksværdierne ved kontraktens begyndelse og slutdato. Hvis der er en nettogevinst, er det det betalte beløb underlagt eventuelle andre kontraktbegrænsninger. En betydelig ulempe opstår, hvis indekset havde gjort det godt i de mellemliggende år, men faldt umiddelbart før slutdatoen, hvilket ikke resulterede i nogen fordel for annuitenten.

Metoden med højt vandmærke til bestemmelse af indeksgevinst kan give den bedste afkast. Denne metode registrerer værdier i begyndelsen af ​​kontraktperioden og ved forskellige benchmarks i hele kontraktperioden. Det højeste punkt bruges derefter til at beregne indeksgevinsten. Så længe en person ikke har brug for at overgive sin livrente tidligt og ikke har lave cap eller deltagelsesrater, så er kapitalindekserede livrenter ved hjælp af denne beregning det mest fordelagtige.

Aktieindekserede livrenter er beregnet til at blive holdt på lang sigt og har normalt betydelige overgivelsesomkostninger. Gebyrerne udfases over tid, men det kan tage 10 til 15 år at blive fjernet fuldstændigt. Tidlig overgivelse kan faktisk resultere i tab af en del af den oprindelige betaling. Af denne grund betragtes disse ikke som et passende køretøj for de fleste seniorinvestorer.

Unge investorer med tilstrækkelig kapital til ikke at bekymre sig om, at de har behov for en tidlig tilbagetrækning, kan finde aktieindekserede livrenter levedygtige muligheder. De tilbyder fordelene ved et garanteret minimumsafkast plus muligheden for at drage fordel af aktiemarkedsstigninger uden de tilhørende risici. Dette kan dog være temmelig komplicerede produkter, så en investor skal være meget omhyggelig med at undersøge alle kontraktvilkårene.