Was ist das Zinsdeckungsverhältnis?
Der Zinsdeckungsgrad misst die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens durch Berechnung seiner Fähigkeit, die Zinsen für seine Kredite zu zahlen. Dieses Verhältnis wird berechnet, indem das Ergebnis des Unternehmens - vor Berücksichtigung von Zinsen und Steuern - durch die Höhe der Zinsen dividiert wird, die das Unternehmen innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu zahlen hat. Je höher die Quote, desto besser hält das Unternehmen den finanziellen Turbulenzen stand, die durch das in seiner Reserve befindliche Kapital verursacht werden. Wenn die Quote unter den Basiswert von eins fällt, ist die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens gefährdet, da es die Fähigkeit zur Deckung seiner Zinszahlungen verloren hat.
Geld zu leihen ist für viele Unternehmen eine Notwendigkeit, da es ihnen ermöglicht, in der Entwicklungsphase zu wachsen und lohnende Investitionen zu tätigen, um weiter zu expandieren. Mit Krediten gehen Zinszahlungen einher, und ein finanziell stabiles Unternehmen muss genug Einkommen erwirtschaften, um nicht nur diese Zahlungen zu leisten, sondern auch über genügend Reserven verfügen, um einem plötzlichen Rückgang oder einem anhaltenden Einbruch der Einnahmen standzuhalten. Der Zinsdeckungsgrad bietet einen guten Maßstab für diese Art der Finanzstabilität und ist daher ein wichtiges Instrument für diejenigen, die über die Rentabilität einer potenziellen Investition entscheiden möchten.
Zur Berechnung des Zinsdeckungsgrades muss das Ergebnis vor Zinsen und Steuern oder das EBIT berechnet werden. Diese Zahl wird durch die Gesamtzinsbelastung der Gesellschaft geteilt. Sowohl der Zähler als auch der Nenner in dieser Gleichung müssen innerhalb desselben Zeitraums entnommen werden, um die Zuverlässigkeit des Verhältnisses als Beurteiler der Finanzkraft eines Unternehmens sicherzustellen.
Bei der Analyse des Zinsdeckungsgrads ist es wichtig, einen Richtwert für einen als akzeptabel geltenden Wert festzulegen. Ein Verhältnis von 1,5 wird häufig als Standard-Mindestniveau für ein lebensfähiges Unternehmen angegeben. Je nach Art des zu analysierenden Geschäfts muss dieses Niveau möglicherweise zuweilen angepasst werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen konstanten Einkommensfluss hat, muss das Verhältnis nicht extrem hoch sein, um aufrechtzuerhalten. Ein Unternehmen in einer Branche mit hoher Volatilität würde wahrscheinlich einen höheren Zinsdeckungsgrad benötigen, um den Schwankungen standzuhalten.
Es ist auch wichtig zu wissen, dass der Zinsdeckungsgrad am besten als Indikator für die Finanzkraft herangezogen werden kann, wenn er über einen längeren Zeitraum untersucht wird. Auf diese Weise bleibt genügend Spielraum, um kurzfristige Spitzen und Täler auszugleichen. Wer sich einen noch strengeren Maßstab wünscht, kann das EBIT in der Gleichung durch das Ergebnis vor Zinsen (EBI) ersetzen. Das würde die Steuern widerspiegeln, die ein Unternehmen zu zahlen hat, und einen genaueren Überblick darüber geben, wie viel finanziellen Einfluss es hat.