Was ist die Verordnung T?
Regulation T ist eine gesetzliche Beschränkung des Aktienhandels in den Vereinigten Staaten. Dies gilt für Anleger, die eine Marge kaufen, dh sie leihen sich Geld von ihrem Broker, um Aktien zu kaufen. Vorschrift T bedeutet, dass Anleger Geld einsetzen müssen, das dem von ihnen geliehenen Geld entspricht oder dieses übersteigt.
Beim Kauf einer Marge müssen Sie mehr als die Menge an Bargeld investieren, die Sie tatsächlich im Voraus aushändigen. Dies kann für eine Vielzahl von Anlagestilen gelten, beinhaltet jedoch in Bezug auf Regulation T in der Regel lediglich die Kreditaufnahme beim Broker, um Aktien oder andere Wertpapiere zu kaufen. Dies erhöht die potenzielle Rendite der Investition, erhöht jedoch auch die potenziellen Verluste.
Es gibt eine gesetzliche Einschränkung, die als Mindestmargin-Anforderung bekannt ist. Darin ist der Anteil der Gesamtinvestition an einem bestimmten Zeitpunkt angegeben, der aus dem eigenen Geld des Anlegers gedeckt werden muss. Wenn das Wertpapier, in das die Anlage investiert ist, an Wert verliert, führt der Broker einen Margin Call durch, was bedeutet, dass der Anleger dem Broker mehr Geld geben muss, um den Anteil wiederherzustellen. In den meisten Fällen wird dieser Prozess vom Anleger unter Verwendung anderer Wertpapiere, die er als Sicherheit besitzt, garantiert. Wenn der Anleger dem Broker mehr Bargeld geben muss, werden diese anderen Wertpapiere automatisch verkauft.
In der Vergangenheit war die Mindestmargenanforderung sehr hoch, was sich als problematisch erwies. Dies liegt daran, dass bei fallenden Aktienkursen mehr Anleger ihren Brokern zusätzliches Geld geben mussten, um die Margin-Anforderung aufrechtzuerhalten. Dies beinhaltete häufig den Verkauf anderer Wertpapiere. Der Anstieg der Abverkäufe drückte die Börsenkurse weiter nach unten, was wiederum bedeutete, dass noch mehr Anleger ihren Brokern zusätzliches Bargeld geben mussten, was einen Teufelskreis bildete. Dieses Muster wurde als wesentlicher Faktor für den Börsencrash von 1929 angeführt.
Seitdem sind die Mindestmargenanforderungen viel niedriger. Regulation T ist das Gesetz, das der Federal Reserve die Befugnis gibt, die Mindestmargin-Anforderungen festzulegen. 1974 wurde der Wert auf 50% festgelegt, was bedeutet, dass jeder, der eine Marge kauft, dem Broker zu Beginn mindestens die Hälfte des Wertes der Investition geben muss, wobei der vom Broker als Darlehen gewährte Betrag auf die Hälfte des Wertes der Investition beschränkt ist.
Es ist wichtig zu bedenken, dass die Verordnung T nur eine gesetzliche Grenze darstellt. Ein Broker kann strengere Margin-Anforderungen auferlegen, um sich selbst besser zu schützen. Diese Anforderungen variieren normalerweise in Abhängigkeit von der Handelshistorie und der Zuverlässigkeit des Anlegers.