Hva er regulering T?

Forordning T er en juridisk begrensning i aksjehandel i USA. Det gjelder investorer som kjøper på margin, noe som betyr at de låner penger fra megleren for å kjøpe aksjer. Forordning T betyr at investorer må sette inn pengematching eller overskride pengene de låner.

Kjøper på margin innebærer å investere mer enn mengden kontanter du faktisk overleverer foran. Det kan gjelde for en rekke investeringsstiler, men i forhold til forskrift T, innebærer vanligvis ganske enkelt å låne penger fra megleren for å kjøpe aksjer eller andre verdipapirer. Dette øker den potensielle avkastningen på investeringen, men øker også potensielle tap.

Det er en juridisk begrensning kjent som minimumsmarginbehovet. Dette beskriver andelen av den totale investeringen på et bestemt tidspunkt som må dekkes av investorens egne kontanter. Hvis sikkerheten investeringen er i verdi i verdi, ringer megleren en marginanrop, noe som betyr at investoren vil trenge å gi mer penger til megleren for å gjenoppretteandelen. I de fleste tilfeller er denne prosessen garantert av investoren som bruker andre verdipapirer han eier som sikkerhet. Hvis investoren trenger å gi mer penger til megleren, selges disse andre verdipapirene automatisk.

Historisk sett var kravet om minimumsmargin veldig høyt, noe som viste seg å være problematisk. Dette er fordi hvis aksjekursene falt, trengte flere investorer å gi ekstra penger til meglerne for å opprettholde marginbehovet. Dette innebar ofte å selge andre verdipapirer. Økningen i salg av salg drev aksjemarkedsprisene ytterligere, noe som igjen betydde at enda flere investorer måtte gi ekstra penger til seglerne sine, og skapte en ond sirkel. Dette mønsteret har blitt sitert som en betydelig faktor i aksjemarkedskrasjet i 1929.

Siden den tid har kravene til minimumsmargin vært mye lavere. Forordning T er loven som gir Federal Reserve makten til å sette minimUM marginkrav. I 1974 ble nivået satt til 50%, noe som betyr at alle som kjøpte på margin må gi minst halvparten av investeringsverdien til megleren i starten, med beløpet som ble gitt som et lån av megleren begrenset til halvparten av investeringens verdi.

Det er viktig å huske at forskrift T bare er en lovlig grense. En megler kan pålegge strammere marginkrav for å gi seg selv større beskyttelse. Disse kravene vil vanligvis variere, avhengig av handelshistorien og påliteligheten til investoren.